麦道夫，神话？ 骗局（二）
纽约当地时间3月12日，被指通过骗局造成投资者648亿美元损失的伯纳德·麦道夫在纽约曼哈顿联邦地区法院出庭时接受了检方11项犯罪指控。法院当庭决定对其撤回监视居住并立即收监入狱且不得保释。同时宣布将于6月16日对案件进行审判。
纽约房地产大亨Norman Levy生前是麦道夫的好友。2005年 93岁的他还对家人说：麦道夫“热情好客、令人着迷”，“同他接触总是令人放心”，“假如世界上只有一位诚实的人，那就是伯尼。”临终前他在病床上留下的遗言竟是：“相信麦道夫！”这位地产大亨九泉之下万不会料到他留下的投资会损失在麦道夫的骗局中。他儿子弗朗西斯感慨道：假如他的父亲在坟墓里得知这一消息，一定会翻过身来的！
麦道夫的认罪使针对其本人的案件有了一个初步结果，但仍有更多问题需要美国政府和司法部门做出回答，当然也有很多问题不是政府和司法就能解决得了的。用哈佛大学一名教授的话来讲就是“It is something,difficult to get,easy to lose,once you lose it,you will never regain it.”（难得、易失、失不再来，这是什么？）
当地时间3月12日，伯纳德·麦道夫出席曼哈顿联邦法庭的听证会对全部11项罪名指控承认有罪。得此消息的投资受害者在庭外振臂欢呼。CFP／图
受害人遍布全球
麦道夫骗局涉及面广，从美国本土到世界各地，既有名人政客、豪门富商，也有吃退休金的普通百姓；既有银行、基金，也有社团、募捐善款。甚至连国际奥委会也位列名单之中。
美国证券投资者保护公司(Securities Investor Protection Corp)向曼哈顿美国破产法院递交一份长达 162页的受害者名单，其中公布了13000多位受害者的名字和地址。令人惊讶的是，长长的受害者名单中有十多位的公司地址就是麦道夫证券公司，显然，麦道夫连他的同事也未放过。名单虽然没有列出每位客户的投资金额，但预估麦道夫公司的个人投资者及基金、银行等机构的损失约为300亿美元。
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具有讽刺意味的是，好莱坞大导演斯蒂文·斯皮尔伯格可能万万没有料到他在2002年拍摄的《逍遥法外》（Catch me if you can），成为他本人生活中的现实。 |
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91岁的好莱坞老牌影星莎莎·嘉宝投资了麦道夫1000万美元，与她的第九任丈夫将面临财务崩溃。她的前任丈夫中有酒店大亨希尔顿。 |
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现已78岁的世界超级名模Carmen Dell'Ordfice，她的财富也同她的美艳一样淡去。 |
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除了工作，德拉维莱切特把全部的热情都倾注在游艇上，是好几家著名游艇俱乐部的会员。在麦道夫出事的前几周，德拉维莱切特还参加了塞纳河上举办的游艇比赛，荣获了第二名，尽显他在金融风暴席卷全球之际表现出的冷静与泰然。 |
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今年75岁的CNN大牌主持人Larry King，经历过多次财富损失。他曾在1978年和2006年宣布个人破产，还曾起诉过保险经纪以人寿保单方式骗了他1500万美元。 |
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因卷入召妓丑闻的美国纽约州前州长、民主党人埃利奥特·斯皮策也投资了麦道夫基金。他在任期间以对华尔街的严管闻名，他的卸任得到华尔街的“一片欢呼”。 |
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法国欧莱雅集团继承人莉莉安娜·贝当古，现年86岁，身价大约229亿美元，在2008年《福布斯》杂志富豪榜中，排名第17位，是排名最靠前的女性。她不仅是“通国际”的老客户，还是它旗下一支基金的首要投资者。由于麦道夫骗局，这位世界最富有女人的身价显然要“缩水”了。 受害者名录
（以上资料均来自华尔街日报、英国金融时报） |
理财高手默金马失前蹄
Ascot Partners, Gmac金融服务公司董事长默金（Ezra Merkin）。他手下经营的Ascot Partners Lp、Ariel Management Corp and Gabriel Capital Lp等几支基金有20多亿美元放到了麦道夫那里。默金是华尔街响当当的理财大师，从未失过手。他是一位充满神秘色彩的人物，非常聪明、自负、口才流利。每当人们向他提问时，都会遭到他的冷眼，意思是，为什么问我问题。
默金1953年4月出生，在家里6个孩子中排行老大。他毕业于纽约的哥伦比亚大学，获拉丁文学学位，后就读哈佛法学院，是学校的优等生。哈佛毕业后，默金先后在Milbank, Tweed, Hadley & McCloy律师事务所工作。1990年代初加入Capital LP and Ariel Capital LP公司，任基金经理，至少在三家机构保持着董事席位。其客户包括纽约大学、犹太人私立学校Ramza、Bard学院、耶什华（Yeshiva）大学。犹太圈重量级人物默金过着奢华的生活。1995年他花1100万美元买下曼哈顿一座有75年历史的豪华公寓复式住宅。该住宅有18个房间、8个浴室。他的邻居中有黑石集团董事长Schwarzman和化妆品亿万富翁Ronald Lauder。默金在大西洋城、科罗拉多等地还有多处别墅。默金结识麦道夫还是通过父亲。在默金的心目中，麦道夫始终是一位德高望重的老人。不幸的是，在犹太人的圈子中，他自己竟为麦道夫骗局立下了“汗马功劳”。默金的父亲曾是犹太教堂的教主，子随父业，犹太教堂成为默金的主要社交场所。他同犹太人圈中的杰出人物均有交往，其中不乏金融家Ira Rennert Ron Perelman、诺贝尔奖金获得者威赛尔（Elie Wiesel）。犹太人在美国，社团关系最为密切，他们最看重的家族观念，像无形的纽带维系着犹太人之间的往来和价值观的构建。而麦道夫骗局无情地将这层当今社会极为宝贵的亲密关系毁坏，使犹太人的心理上遭受了巨大创伤。
职业生涯“走麦城”
在金融市场方面，默金绝对是顶级投资专家。默金创立了Gabriel Capital Group，被业内人士称为“先知”。他最擅长的是股票和债券的抄底，独具一双慧眼，能从垃圾中淘到宝贝。即不管在何种市场条件下，默金总是能够找到赚钱的渠道。默金万万没有想到，他会在闯过大风大浪后竟在阴沟里翻船。几乎是一夜之间，他损失了20多亿美元，这成为他职业生涯中的“走麦城”。当投资者得知他在麦道夫骗局中损失巨大时，简直难以置信。哥伦比亚大学商学院教授Bruce Greenwald说：“像默金这样聪明绝顶的家伙被骗，出乎我的意料。”2008年秋天，就在哥伦比亚大学的研讨会上，默金还深入探讨了结构复杂的抵押证券定价、汽车贷款风险以及如何识别商业地产和信用卡支持证券等产品的陷阱。
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2006年，默金（右）在耶路撒冷完成了以色列Bank Leumi银行的参股签字仪式上，与以色列总理沙龙亲切握手，中间站立着为当时的财长Ehud Olmert。
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难抵诱人的手续费收入
仅Ascot一只基金，2007年底的手续费收入就达到3.2亿美元。纽约的 UJA/Federation将其募捐款的1050万美元投向了默金的Ariel基金，之后默金加入了该基金会的投资委员会；作为耶什华（Yeshiva）大学投资委员会主席，默金将学校1500万美元捐款投到Ascot基金，自己从中得到1.5% 手续费。假如由学校直接投到麦道夫基金，他的手续费就赚不到了。而麦道夫也是耶什华（Yeshiva）大学投资委员会的成员。由此看来，即使最伟大的投资家也难以抵御高额手续费带来的诱惑。作为政府解救的一部分，GMAC高管辞职是先决条件。目前默金已辞去Gmac金融服务公司主席的职务。而且他已被包括纽约大学在内的众多投资者起诉，理由就是他未向客户透露投资了麦道夫基金。他是否被定罪，主要还看他到底有没有欺骗或迷惑投资者的行为。随着司法调查的深入，戴在默金头上的层层光环，渐已失色。
为了贵族荣誉结束生命
“通国际”投资公司在2008年12月12日声明，正在核查旗下基金投资麦道夫可能造成的客户损失。“通国际”在同日致客户的信件中写道：公司旗下多支基金几乎全仓买进麦道夫证券的金融产品，包括“LUXALPHA SICAV美国精选”基金。彭博社资料显示，截至2008年11月17日，这支基金市值为14亿美元。2008年12月23日，“通国际”的创建人之一德拉维莱切特被发现在纽约办公室自杀身亡。
顺遂的职业生涯
“通国际”现有员工26名，打理大约30亿美元的资金，客户大多来自欧洲富裕阶层。
德拉维莱切特是掌管着20亿欧元的基金经理。他于二战期间出生于法国巴黎，在巴黎大学拿下经济学学位后，加入法国巴黎银行。对于法国贵族来说，从事金融业，是不同寻常的选择。1987年，德拉维莱切特和纽约分行的同事Patrick Littaye一起成立了自己的公司“通国际”，管理对冲基金产品。自2000年开始，在同事的介绍下，德拉维莱切特开始同麦道夫的合作，他的任务就是吸纳美国本土以外的资金。2003年7月，德拉维莱切特的“通国际”公司在卢森堡设立机构，担负起为由瑞银管理的基金Luxalpha Sicav提供咨询的服务。这只基金于2004年3月发行，门槛费为5%,利润提成16%,每年管理费为0.8%。尽管基金的说明书上只是间接提到麦道夫，但内部人都清楚，这家基金最终的操盘手是麦道夫。该基金的说明书有这样一段描述：这位基金经理是纽约著名的证券经纪，大规模的交易金额使其能够提前1~2个小时预测市场走势情况，做出投资决策，95％的时间判断正确。投资者可以从这一独特、完全合规的投资手法中获益。开始时德拉维莱切特是通过小型的中介网推销基金，设最低投资金额为10万美金，吸纳了一些有贵族关系的富豪。由于受到欧元对美元升值的影响，投资回报从美国汇回欧洲蒙受了汇率损失，使Luxalpha的推销不太顺利。为了说服投资者认可Luxalpha是安全投资工具，推销员搬出了名人和大牌公司，如罗斯柴尔德（Rothschild & Cie）在法国的投资银行将近23%的资产投向了Luxalpha基金。时至今日，该基金投资人的损失金额将在15亿美元。德拉维莱切特自己也投了5000万美元。他的哥哥贝特朗对记者说，正是由于他将自己的钱也放了进去，并成为了一种担保，才赢得了众多投资者的信任。
有人说德拉维莱切特的自杀是想向世人证明，他不能生活在落入麦道夫骗局的阴影中。尽管自杀的方式有些老套，但这也许是德拉维莱切特保持尊严的唯一方式。
躲过次贷危机的桑坦德银行
西班牙的桑坦德银行是欧元区按市值估算的最大银行，仅在西班牙就有4800 多家分行。在广告语中它称自己是“全球最佳银行”。
在麦道夫骗局案发前，桑坦德银行基本未受到由次贷引发的全球金融危机的正面冲击，因此一度被视为金融风暴中难得的安全角。它还并购了一些受到金融危机冲击，市值跳水、处境艰难的其他银行。
桑坦德银行的董事长艾米里奥·波坦(Emilio Botin)曾在2008年骄傲地介绍自己的避险经验。声称该行正是因为坚持商业银行业务、避开花哨的投资工具，才没像其他金融机构那样泥足深陷。桑坦德银行高管在众多场合一再表明该行在风险控制方面的严格，包括对麦道夫基金的实地考察和对其交易策略的深度分析等。就在麦道夫被捕前，桑坦德银行还在发给投资者的报告中盛赞麦道夫的投资策略“完美无缺”。
尽管其他投资了麦道夫的对冲基金、银行和基金经理都有相似的广告词。但桑坦德银行风险控制工作究竟如何？到底做没做尽职调查，投资者将以该行的宣传册作为证据，只有法庭上相见了。
栽在麦道夫手里
麦道夫通过他的国际基金网络，将触角伸得很广。一些对他推崇备至的基金将客户的钱，源源不断地送入了他这场巨大的庞氏骗局中。桑坦德银行同麦道夫相关的业务主要由Optimal hedge fund investment部门负责。一般桑坦德银行在帮助客户完成地产出售或遗产继承业务后，都会将客户引荐给私人银行营销人员。而且桑坦德银行基金营销的目标客户门槛远远低于其他国际性银行，它设的是50万欧元，其他银行为150万欧元。桑坦德银行成为了麦道夫骗局的一支资金主力，它将自己在拉丁美洲和欧洲富有客户的大量资金投给了麦道夫。到2008年9月底，Optimal’s Strategic US Equity Fund投资到麦道夫的金额为25亿欧元。迄今为止，就单个银行发布的数据来看，桑坦德银行客户的损失在麦道夫诈骗案中是最严重的。
在其他向麦道夫“输血”的小型基金中，桑坦德银董事长艾米里奥·波坦的两位家庭成员——儿子加维耶·波坦-桑兹(Javier Botin-Sanz)和女婿居里埃莫·莫荷内兹(Guillermo Morenes)管理的机构也榜上有名。
卷入麦道夫诈骗案，已给桑坦德银行在拉美市场的声誉和盈利，带来尤其严重的损害。该行有30%的业务分布在这一地区，且计划还进一步扩大，而这里偏偏成了桑坦德银行涉及麦道夫诈骗案受损的重灾区。据说，桑坦德银行的很多客户已威胁要将剩余资金撤出，有的客户正在考虑起诉该行失职。
来自墨西哥金融中心蒙特瑞的著名律师埃纳斯多·卡纳莱斯(Ernesto Canales)透露，已经有一些客户就此事跟他进行了接触。目前，桑坦德银行已公开承认，其在麦道夫骗局中造成的客户损失超过23.3亿欧元，而桑坦德银行在该骗局中仅亏损了1700万欧元。不仅如此，正是大力营销投资麦道夫的相关基金，使桑坦德银行获得了可观的手续费收入。2007年前的5年时间里，该行的净收入增长了三倍，达到90多亿欧元，显然麦道夫对桑坦德银行的利润贡献难以抹煞。
西班牙检方已表示，他们将会调查桑坦德银行、投资基金Fairfield Greenwich Group与麦道夫基金之间的具体关系，以及该行是否或何时得知相关投资出了问题。
钱到哪里去了？
由于麦道夫骗局涉及500亿美元的巨额投资，人们最关心的是，这些钱到底哪里去了？
目前的调查还不能理出明确的线索，但有两条线索是明确的。一是那些早期的麦道夫投资者，如果他们不断收取回报，甚至已经连本带息赎回，他们就是麦道夫的最大受益者之一。二是众多投资麦道夫的对冲基金（包括支线基金）。支线基金成为麦道夫的重要销售渠道，回报就是每年源源不断的手续费收入。根据美国相关法律的“Clawback”条款，对一些已经获利的麦道夫投资者，假如法院认定他们收到的不是真实回报，而是其他受害者投进来的钱，有可能被要求退还。律师Bob Klueger正准备为一些在麦道夫骗局中长期得到回报的投资者辩护。支线基金收入主要有三项：A.一次性“门槛费”费5%（有的支线基金免收）；B.在管资产的年管理费，一般为1%~2%；C.年利润提成，比例为10%~20%。
这样，每10亿美元的资金就产生0.5亿美元的一次性“门槛费”费收入；假设在管资产的管理费为1%，投资者年回报为15%，该基金利润提成为20%，该基金收取的年费就高达4000万美元。
假设麦道夫没做任何投资，支线基金的回报就是从投资者本金中提出的，也就是说大部分客户的钱进了基金经理的腰包。
Banque Marcuard，是一家私人银行，专做富人生意，曾直接将客户的5000万美元投向麦道夫，这些客户按照麦道夫声称的每年11%回报支付了手续费。而唯一的依据只有麦道夫提供的交易帐单。
■ 本版文字、图片／辛乔利
