唐元和十年，白居易被贬为江州司马。一晚在浔阳江边送别友人时，他被船舱里传来的琵琶声所吸引，听了琵琶女诉说生活的不幸之后，忽生同是天涯沦落人的感伤，于是写了《琵琶行》送给她。诗中“千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面”的诗句生动地描绘出琵琶女半遮半掩的羞怯。斗转星移，而今人们常借“犹抱琵琶半遮面”来形容那朦胧的神秘感。

故事

定期查询基金净值已经成了艾宝宝的习惯。这天查完净值之后，艾宝宝突然跑过去问老王：“我的**股票基金最近一直表现不太好，我在哪里能看到它都投资了什么股票呢？”

老王：“这个容易，只要查一下这只基金的信息披露就知道啦。”

艾宝宝：“信息披露？这是什么？”

老王：“其实你看到的净值就是基金信息披露的一种，从基金的定期和不定期的披露报告中能看到这只基金的运作情况。”

艾宝宝：“是吗？我老觉得基金运作有点神秘呢。”

老王：“基金就算是个美女，也不能‘犹抱琵琶半遮面’哦。”

点评

在一些投资者的眼中，基金的运作就像犹抱琵琶半遮面的琵琶女，让旁人难以看清她的模样。然而，事实并非如此，隔在投资者和基金面前的，只是一层薄薄的纱，而信息披露就是挑开这层纱的秤杆。

公募基金是面向大众投资者、住在阳光下的基金。比起只对少数特定投资者以非公开方式募集的私募基金，它受到的监管严格得多，运作也更加透明，信息披露制度是公募基金监管中最重要的组成部分之一。作为理财工具，基金的运作情况与投资者的资金安全息息相关，投资者只有对基金运作的方式和过程了然于胸，才能理性分析判断基金历史和目前的运作情况，进而评估基金的运作风格和成长潜力，为下一步投资决策提供导向。

证券投资基金的相关法规对基金信息披露的内容和形式都做了相应的规定。基金管理人披露的基金信息不仅包括基金凸现在外的净值水平和获利能力，也包括基金净值背后蕴含的基金投资策略、管理人和托管人的信息等诸多更为详尽的内容，还包括可能影响基金运作的重大事件，将基金的运作由表及里地展现出来；同时，还要兼顾信息披露的易得性和易解性，让投资者得以便捷、明晰地查阅。另外，基金的托管银行需对基金的信息披露进行严格的复核，以保证披露内容的真实、准确、完整，且不存在误导投资者的可能。

由此可见，基金的投资运作并非“犹抱琵琶半遮面”，更非“养在深闺人未识”。作为阳光下的机构投资者，公募基金并不神秘。投资者所要做的，就是接过信息披露这把秤杆，揭开隔在面前的这层薄纱。

（信达澳银基金　屹杉  俨颜）

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