■　罗剑

    近日美国财政部公布的数据显示，4月份中国持有的美国国债余额由7679亿美元下降到7635亿美元，这是十个月来首次余额下降。而我们的媒体对此的中文报道采用了“减持”一词，标题几乎都是“中国减持44亿美元美国国债”云云，加上有之前俄罗斯央行高调宣布将减持美国国债的铺垫，由此而起的大国情结，在网络上激荡，反响不小。

    “减持”一词用在这里，从文字本身的含义看，是“减少”加“持有”二词的组合，严格的讲不能算错。但是经过A股市场上多年的应用以后，我们很多词语的语意都发生了不少的变化。估计很多人第一眼看到的时候一样，认为其中和A股市场上所隐含的意义“主动减少”是一样的，甚至有人会认为它和“抛售”的含义一样。

    但真相是什么呢？

    也是我们的媒体，但是用英文写给外国人看的中国日报（China Daily），在对此的报道上就显得比较客观了。虽然他用的还是“CUT”一词，但是人家还是说了，“根据彭博资讯的数据……中国在4月份净买入了中长期美国国债103.27亿美元”。

    这样看来，情况可能和我们根据中文报道而产生的想象有很大的不同。股票是没有到期时间的，“减持”一定是卖出或者转让，而债券的“减持”却不一定是卖出，债券到期也可能是余额减少的原因。

    我想起了一则古老的故事，说的是宋国一丁姓农民，因家中没水井，要专门雇工从很远的地方取水。后来丁家在家中打出口水井，这样就省下了一个劳动力。于是，丁氏逢人便说：“我家打了一口井，相当于得了一个人！”这话传来传去，却变成了“丁家从井里挖出一个人”。以至于闹得举国上下沸沸扬扬，连国君也被惊动了。

    和那个宋国的故事一样，人们在传递信息的时候总是自觉不自觉的加上了自己的东西。的确，我们的外汇储备结构正在调整，央行持有的黄金也增加了很多，但是，到现在为止，我们还是没有看到我们的政府部门对“减持”美国国债的公告，热火朝天的只是在媒体带动下的老百姓。

    其实，外汇储备严格的说还不全部都是我们中国人自己的钱。下面这个例子可能有助于理解这一点：假如汇率不变化，外汇买入卖出价一样，如果一个美国人来中国旅游，通过我们的央行用五千美元换了人民币，这时候我们的外汇储备就多了这五千美元，如果他旅游消费只用掉了等值两千美元，临回国的时候把剩下的人民币全部换回美元，我们的外汇储备就减少了三千美元。

    正常途径下，一国的外汇储备的增加主要有两个方面：贸易顺差和吸收外商直接投资(FDI)。根据商务部公布的信息今年1—5月，全国进出口总值为7634.9亿美元，同比下降24.7%，其中：出口4261.4亿美元，下降21.8%；进口3373.5亿美元，下降28%。而1-5月我国吸收实际外商直接投资340.5亿美元，同比下降20.4%，已经连续8个月下降。这些数据说明，流入中国的外汇急剧减少，为了应付可能的或者是现实的要求换回美元的需求（例如前面那个例子里回国前的美国人），我们“减持”的那部分美元就不能再买成美国国债了，换句话说，我们现在也许已经是捉襟见肘了，“减持”美国国债更大的可能是被动的！

    我们的总理温家宝说过“信心比黄金更重要”，国泰民安的局面需要我们大家一起努力，但是，事实证明，类似大跃进时期那样的狂热信心是不可取的。在现在这种情况下，我们更需要冷静的头脑，科学的方法。为了我们所有可能更美好的明天，应该脚踏实地，一切先从身边事考虑，从身边事做起。

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