■　本报记者　余江灏

    看着自己股票账户里的余额，韩林的脸上流露出失望的表情，他知道，这一次自己又没中签。

    2006年8月9日，第一次尝试“打新股”的韩林动用近60万元参与中国国航IPO的网上申购，没想到竟然有10多个号中签（每个中签号可按照2.80元/股的价格购买1000股中国国航股票），虽然国航在上市首日不幸“破发”，但随后便一路飙升，2007年9月15日，创下30元的历史高点，涨幅超过10倍。从那之后，尝到了“甜头”的韩林成了不折不扣的“打新爱好者”，每逢有新股上市，总要拿出一部分资金去申购，按他自己的话说，这叫“一级市场和二级市场之间的无风险套利”。可是，随后的市场越来越疯狂，每只新股发行都会吸引巨额资金介入，中签率低的可怜。“要么中不上，偶然能中也就是一两个号，没啥大收获。”

    2009年6月10日，中国证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，对“单个投资者只能使用一个合格账户申购新股”，“适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量”，“完善回拨机制和中止发行机制”等方面做了明确规定。多数业内人士人为，该指导意见将使中小投资者打新股中签率有所提升。

    两周之后，桂林三金成功获批，由于是新政之后首单IPO，受到了散户的强烈关注。来自和讯网的一项调查数据显示，接近七成（66.58%）的网友选择参与桂林三金的网上申购，3.47%的网友选择上市后再投资，另外29.95%的网友选择不参与。“我身边不少朋友都早早清仓等着这一天了。”韩林告诉记者，IPO暂停9个月之后重新开闸，不管是从政策面还是市场面来看，首单的表现都不会太差。

    虽然早有心理准备，但市场的热度还是超出了他的预料。根据桂林三金发布的公告，参与此次网上申购的有效户数为336.81万户，有效申购股数214.85亿股。以19.80元/股的价格计算，网上申购资金量约为4254亿元，超额认购倍数583.83倍，中签率0.17128％。

    为了更直观反映这些数据所代表的“激情”，韩林给记者递来两张报纸，上面写着：“至2009年6月26日，沪深两市有效账户为11020.69万户，而参与桂林三金网上申购的有效账户就达到336.81万户，占比为3%，即100个账户中就有3个账户用来申购桂林三金股票。”；“网上发行30亿股的中国石油曾吸引407.72万户的投资者进行申购。作为小盘股，在网上发行3680万股的桂林三金，虽然发行数量只及中国石油的1.23%，申购户数却相差不多。”

    为了这次打新，韩林共动用了2个账户，将近80万元的资金。虽然没有中签，但他并不感到意外。“按照0.17128%的中签率计算,每1000个配号能中1.7128个号，一个配号是500股，每股19.8元的发行价，总共需要500×19.8×1000÷1.7128=578万元的资金。按照新政规定，单一账户申购桂林三金的最高上限为3万股，也就是说，需要 10个账户进行全额申购，理论上才能保证中一个号。我的资金相比之下还是太少。”

    记者了解到，此前市场上普遍预测桂林三金的中签率在0.5%左右，虽然最终数据低于市场预期，但仍创下2008年5月以来中小板新股发行的最高中签率，在这之前，只有宏达新材（中签率0.3333%）、金风科技（中签率0.4940%）、劲嘉股份（中签率0.8470%）等10余只个股超过这一比例。2008年9月IPO暂停之前的最后一只新股华昌化工，中签率为0.0817%，更早一些的独一味、方正电机等甚至还不到0.02%。

    韩林最后告诉记者，他还购买了一些可以打新股的债券型基金，这些基金肯定会申购到桂林三金，自己也算是间接分享了首单IPO的成果。

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