■　本报记者　余江灏

    “投资已由一种艺术发展成一门科学，量化投资最重要的是策略模型，形象地说就是有什么放进去，就有什么出来。”在9月25日举行的“2009ETF与量化投资论坛”上，博时基金首席研究顾问、国际著名量化投资专家Charles Lee教授向记者这样说道。

    据了解，量化投资技术近年来被全球投资界广泛应用，其重点在于建设一个系统的量化投资平台，包括收集全球所有上市公司的基本面信息、预测数据、市场信息等，进而找到能够预测未来超额收益的指标。在此基础上，综合考虑风险、交易费用、税收等因素，构建最优化的投资组合，最后形成自动化的基金管理平台并进行业绩分析。量化投资主要分为两类：一类是主动量化，追求超额收益；另一类是被动量化，跟踪指数收益，追求的是跟踪误差和偏离度最小化。市场上逐渐为普通投资者所熟悉的ETF产品，就是量化投资的一个最基本应用。

    ETF全称为Exchange Traded Fund（交易型开放式指数基金），是以追踪某一特定指数走势为投资目标，在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。投资者既可以像交易单只股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额，也可以像开放式基金一样申购和赎回。不过，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回，同时要求达到一定规模（例如100万份）后，才允许申购和赎回。

    从1993年道富公司和AMEX正式推出真正意义上的ETF产品以来，ETF在全球得到了迅速的发展。据BGI的最新统计，截至2009年6月30日，全球共有93个资产管理公司负责运作的1707只ETF，资产规模总额达到7890亿美元。

    博时基金ETF投资总监王政告诉记者，自2004年推出第一只ETF——上证50ETF以来，我国已先后发行了上证180、深证100、深证中小板等7只ETF，但这类产品目前仍处于初级阶段，发展前景广阔。

    早些时候，上海证券交易所总经理张育军曾公开表示，因市场环境变化，2007年后我国ETF发展就停滞不前，与国际市场中ETF的蓬勃发展迥异。他透露，上证超级大盘ETF、上证180风格ETF、上证中盘ETF、上证社会责任指数ETF、上证行业ETF等ETF产品已上报证监会，目前正在进行审核。此外，受到市场广泛关注的沪深300ETF方案也已基本确定，目前正在抓紧进行技术准备，之后也会进入报批程序。

    此次论坛上，博时基金与部分上市公司、商业银行和证券公司代表共同举行了上证超级大盘指数及其ETF产品研究和投资者教育合作启动仪式。上证超级大盘指数英文名称为SSE Mega-cap Index，指数代码为000043，基日为2003年12月31日，基点为1000点。该指数通过计算样本空间（上证180指数样本股）内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值，将两项指标的排名结果相加，原则上选取总排名前20名的股票作为样本指数。该指数首次采用等权重计算方法，以降低个别大市值股票对指数化投资产品的影响。中国石油、中国人寿、中国铝业等国内规模最大、流动性最强的超级蓝筹股均收入其中，被业内誉为中国证券市场的“G20”。

    最新数据显示，上证超级大盘指数样本股市值约83583亿元，流通市值约16783亿元，总市值约占全部沪市A股总市值的56.5%。流通市值占比为24.4%，2008年累计分红289亿元，占沪市上市公司分红总额的47%。

※ 未经允许不得转载,详情咨询67595710