背景：自2005年7月至2008年7月，人民币对美元持续升值达21%。但2008年7月后的全球金融危机期间，人民币中断了3年来盯住一篮子货币、有管理的浮动汇率制度。在经济复苏之时，人民币汇率再次成为全球关注的问题：3月11日，奥巴马在公开场合表示“中国进一步向以市场为导向的汇率机制过度将对全球经济恢复均衡的努力作出重大贡献。”3月15日，美国130位众议员史无前例的对中国汇率政策集体发难。在一封写给财政部长盖特纳和商务部长骆家辉的信中，这些议员们敦促政府机构动用一切可用资源，促使中国结束汇率操纵，不再利用被低估的汇率来促进出口。而在3月6日，十一届全国人大三次会议的首场记者会上，中国人民银行行长周小川对全球媒体表示："尽管当前经济出现了复苏的迹象，但是危机的影响还是很深重的。如果从特殊政策中退出回归到常规型的经济政策，对于这个时机的选择需要非常慎重，也包括了人民币汇率政策。" "慎重的时机选择"是周小川留给国际市场上人民币升值预期的一个谜题。此时，“财政部或于3月下旬派出调研组赴广东、浙江、江苏三省及上海市进行范围更广的人民币汇率压力测试。”的消息更是引人对人民币升值重启产生遐想。

热点：人民币升值之路近期重启？

可能性较大：

    人民币会在今年3、4月重新开始实行浮动政策。主要原因一是在2005年和2008年人民币汇率浮动政策实施期间，这一政策并没有对中国出口造成有害影响，中国出口仍以每年20%~30%的速度增长；二是美国将于4月公布半年度的关于所谓"货币操纵"的报告，可能会对人民币带来风险；三是中美战略和经济对话将于6月召开，这可能会促使中国政府推动人民币的灵活性；四是金融危机之后，中国出口恢复良好。 ——伦敦蓝金对冲基金高级主管任永力

    2010年下半年人民币对美元的汇率会缓慢升值。现在市场存在很多投机行为，投机者打赌人民币会迅速升值，但是我们并不这么认为。无论如何，人民币的升值都将是一个循序渐进的过程。——汇丰银行全球研究部外汇战略分析师鲍尔·迈克尔

    就短期来看，人民币面临升值的压力较大，今年上半年人民币需要与美元再次脱钩的可能性很大。首先，中国外汇储备管理已经到了不可持续的地步，如果不能及早释放压力，将进一步压缩未来政策调整的空间，处理不当甚至可能出现灾难性的后果。其次，最近央行连续提高央票利率，显示央行对冲外资流入的成本在上升。而如果对冲不力，很可能导致国内流动性泛滥，推高通胀风险。第三，来自逆差国贸易保护主义的压力在上升。如果美元保持弱势地位，中国主要面临来自欧元区的压力；而如果美元短期内有所企稳，会面临更多来自美国的压力。只要发达国家失业率居高不下，贸易保护主义是释放国内政治压力的一个重要途径。最后，2009年12月中国出口的快速回升，既增加了人民币升值的压力，也为人民币升值创造了空间。——花旗集团大中华区首席经济学家沈明高

    去年由于美元贬值，我们随美元被动贬值。但今年以来，美元的升值也使得人民币整体出现较大升值。如果美元重新回到贬值的轨道上来，这时候可以考虑与美元脱钩。我认为4、5月份有可能成为升值的时点，1年内升值幅度将在5%左右。——对外经贸大学金融学院院长丁志杰指出

可能性不大：

    去年我们统计了37个国家对中国的出口情况，其中有16个国家对中国的出口是增长的。欧盟地区出口总体下降20.3%，但是对中国的出口只下降15.3%。美国去年出口下降17%，但是对中国的出口仅下降0.22%。中国已经成为周边国家包括日本、韩国的出口市场，也成为欧美的出口市场。2008年7月到2009年2月，也就是世界经济极为困难的时期，人民币并没有贬值，而实际有效汇率升值14.5%。人民币汇率在国际金融危机蔓延中基本稳定，对世界经济复苏起了促进作用。我们反对各国之间相互指责，甚至用强制的办法来迫使一国的汇率升值，因为这样做反而不利于人民币汇率的改革。——国务院总理温家宝

    人民币任何程度的进一步升值都可能会令出口商破产，而这是中国负担不起的。目前很多中国出口商品的利润率都不到2%。由于中国的人口数量远高于美国，因此中国失业人口的绝对数量也远高于美国。中国的货币政策在一定程度上是为了保护出口行业的就业，并从而维护社会稳定。——中国商务部副部长钟山

    现在全球流动性极度泛滥。如果人民币出现突然升值，必然会使大量热钱涌入中国，使得中国流动性失控，时候迫使央行采取更加果断、更加激进的货币政策，其结果是中国经济出现第二次探底。中期来看，中国必须做出调整，但是中国对于世界的贡献不是马上就让人民币大幅度升值，而是中国制造出大量内需。——瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬