■　本报记者　余江灏

    4月30日，随着长江电力、中联重科等最后50余家公司年报的集体亮相，2009年年报的披露工作顺利落幕。根据wind公布的数据显示，已公布年报的1753家上市公司有1204家公司净利润出现增长，净利平均增幅接近28%，加权每股收益为0.41元。

    据悉，每年的1月1日至4月30日是上市公司集中公布上一年度财务报表（简称年报）的时间。在此之前，各家上市公司会在位于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）首页的“年报预约查询”栏目内公布年报披露的预约时间。一般来说，只有少数公司会变动预约时间，如果出现变动，交易所网站会马上更新预约时间。年报公布当天，会同时发布两个版本，一个是在公开媒体上披露的年报正文摘要，其内容较简单，另一个是交易所网站披露的年报正文详细版本。

    记者从上交所了解到，各上市公司的年报格式基本一致，主要包括重要提示、公司基本情况简介、主要财务数据和指标、股本变动及股东情况、董事、监事和高级管理人员、公司治理结构、股东大会情况简介、董事会报告、监事会报告、重要事项、财务会计报告和备查文件目录12个部分，但具体内容详略各异，目录结构或有微调。

    “一份完整的年报正文少说也有10多万字，普通投资者很难完整看下来。”光大证券分析师周明指着身旁打印出来的厚厚一摞《闽闽东2009年年度报告》告诉记者：“其实年报主要是反映上市企业一定期间的经营成果和财务变动状况，投资者阅读时关注一些关键的财务数据即可。比如说，毛利润是指主营业务收入只减主营业务成本，是衡量上市公司投入与产出比的重要指标。毛利率的多少代表着这个公司的盈利状况，尤其是主要经营项目的盈利水平。毛利率越高，说明这个公司的产品越赚钱。例如医药行业与高科技行业，虽然是相同的投入，但它获得的利润更高。”

    周明表示，净资产收益率也是一个上市公司年报中的显著指标。净资产收益率，又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。“对于普通投资者来说，在分析上市公司的财务报表时，将毛利润与净资产收益率结合起来看可更能反应出一个公司的盈利能力。以闽闽东（股票代码000536）来说，虽然该公司2009年度主营收入增长率与主营利润增长率均为负值，但其净资产收益率为15.64%，主营毛利率更是高达100%，股价自三月份以来已上涨幅度超过30%。”

    中信证券客户经理张亮表示，除了财务数据之外，年报中还有一些细节能够透露出投资机会，值得投资者关注。比如从第四部分“股本变动及股东情况”里面的“股东数量和持股情况”中可以看到大股东是否发生变化，公募基金等机构是在增持还是减持，从而推断主力资金的中长期意图。“还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量是增加还是减少，如果增加说明筹码趋向集中，大家的意见趋向统一，这样后期股价上涨的可能性较大；反之，说明市场分歧较大，股价震荡走低的概率较高。”第八部分“董事会报告”中会刊登公司投资的进展状况和新年度的发展计划也要重点关注，尤其是一些新股、次新股，要注意寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。

    和讯网上的一项调查显示，66%的参与者认为2009年上市公司的年报业绩将推动大盘向上突破，然而股指近期的连续下挫让投资者的憧憬彻底破灭。银河证券几位分析师认为楼市调控措施密集出台、股指期货做空效应放大、大盘股再融资加速等利空消息的集中公布是本轮下跌的主要导火索，但他们同时表示股票市场的长期走势归根到底还是由上市公司的业绩发展所决定，投资者应该从年报入手，认真筛选、细心甄别，寻找那些仍处于价值洼地中的个股。目前来看，金融、煤炭、有色金属等板块成为各大券商普遍青睐的行业。