有一则关于狐狸和刺猬的寓言。狐狸诡计多端，总伺机偷袭毫不起眼的刺猬。刺猬要是遇到狐狸袭击，就立刻蜷缩成一个刺球，狐狸只能退回森林。尽管狐狸比刺猬聪明，刺猬却总是屡战屡胜。古希腊诗人阿奇洛科斯从这个故事中总结出了一句名言：“狐狸知道很多事，但刺猬只知道一件大事。”

    被市场尊称为“债券天王”的PIMCO创办人比尔·格罗斯(Bill Gross) 曾引述这个典故说道：“市场像狐狸，总追逐吸引它目光的最新事物，而我像刺猬，专注于长远的宏观情势。”他总是由大处着手，专注于长远的总体经济走势，作为挑选投资标的基础。不难发现，格罗斯这种选择债券投资标的的方法，与巴菲特所坚持的寻找被市场低估股票的内在价值投资理论有异曲同工之妙。

    ■　漫画／李爽（建行北京市奥体支行）　■　文字／国泰基金