■　本报记者　余江灏

    对QDII基金来说，2010年是不折不扣的“QDII年”，在经历2007年的火爆，2008年、2009年的沉寂之后，QDII基金今年无论从整体业绩、发行频率，还是创新方面都有了很大的突破。值得注意的是，在良好业绩的基础支撑上，新一批QDII在投资区域上更加精准，而此轮全球经济复苏的领头羊——金砖四国，顺势纳入了投资视野。

    首只金砖四国主动配置基金面世

    11月8日正式发行的信诚金砖四国积极配置基金，是内地首只投资金砖四国的主动配置型基金。相比被动的海外指数基金品种，金砖四国积极配置基金旨在通过对“金砖四国”各地区间的积极配置，在有效分散风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。

    “金砖四国的经济发展模式各有千秋：巴西拥有丰富的大宗商品和矿产资源，俄罗斯拥有庞大的能源储备，印度的高科技服务业具有全球竞争力，中国的内需增长潜力巨大。因此，四国在作为新兴市场领头羊的共性基础上，又具有不同的经济驱动因素，这使得四国在特定阶段的经济表现也不尽相同。通过主动的地区配置策略，努力把握四国发展的轮动机会，将有助于提高组合的阿尔法。”信诚基金相关人士表示。

    作为一只FOF基金，信诚金砖四国基金投资“金砖四国”相关的金融资产（包括ETF和股票）的比例不低于基金权益类资产的80%，而投资于ETF（含各类ETF，包括金砖四国类和非金砖四国类）的比例不低于基金资产的60%。

    业内人士认为，FOF可帮投资者一次买“一篮子基金”，通过基金经理的第二次精选，能有效地降低风险。尤其是在震荡行情下更具优势，比较适合于惧怕市场高风险，又想从中获得较高收益的投资者。

    为何青睐金砖四国？

    对于今年QDII基金关注新兴市场的原因，信诚金砖四国积极配置拟任基金经理刘儒明认为，自全球性金融危机爆发后，以欧美为代表的发达经济体进入了十分缓慢的复苏进程，而以“金砖四国”为代表的新兴经济体却呈现出快速而强有力的反弹，成为经济复苏的领头羊。因此，从时机和区域来看，金砖四国都较其它市场更具投资价值。从市场来看，在全球主要工业国继续坚持超低利率的宽松货币政策以及美联储可能推出新刺激性政策的预期下，经济学家们预计，金砖四国股市未来有望走出一波上涨行情，达到2008年金融危机爆发前的历史高点。而从四国目前的市场估值来看，均处于历史平均位置，相对较低，这就意味着“金砖四国”股票价格将可能在当前水平上翻一番，因此目前是投资者低位介入的不错机会。

    刘儒明表示，金砖四国未来经济的发展也具备强有力的后盾，具有非常大的潜力。其中，中国未来的增长点主要靠内需拉动，这已经在最近的“十二五”规划中做出了明确提出。而印度方面，据了解，美国最大的1000家公司中，有四分之一的企业在使用印度开发的软件，因此，高科技服务业将是拉动印度经济的主要增长点。至于俄罗斯和巴西，分别具有庞大的能源储备和丰富的矿产资源。其中，俄罗斯已探明天然气蕴藏量48万亿立方米，占世界探明储量的30%，居世界第一位，石油探明储量为65亿吨，占世界探明储量的13％；而巴西拥有世界上最高的铁、铜、镍、锰、铝土矿蕴藏量。

    而且在刘儒明看来，消费也将是拉动金砖四国经济的又一动力。资料显示，金砖四国拥有全球42%的人口数量，消费人群非常庞大，尤其是过去十年，中国和印度经济的强力增长使两国上百万的家庭已向中产阶级的生活水准靠近，要求更多的购买需求。另据最新报告，估计在金砖四国，可支配收入超过1万美元的家庭数目已与美国或欧洲看齐。值得注意的是，在未来五年内，随着这些国家社会保障体系的逐步改善，更多的消费能力将被释放，预计总数目将会多于美国和欧洲的总和，因此消费将促使四国经济的强力增长。