银行
我和建行的点滴故事
■ 口述：王琪 整理：本报记者 薛洁
我是陕西榆林人，10年前来到内蒙鄂尔多斯做汽车配件生意，赚钱后投资了一个小煤矿，03、04年那会，几十万元就能买个小煤矿。一年前我把煤矿卖了，赚了几千万元。人们常说鄂尔多斯人睡醒一觉发现自己成富人了（笑）。你也看见鄂尔多斯大街上跑着的好车特别多，500万元以上的宾利、劳斯莱斯、迈巴赫等豪华车有十多辆，百万以上的卡宴、宝马、奔驰、路虎等近3000辆，平均5个人就有一辆私家车，普通百姓都有二三套房子。
这么多有钱人，银行的日子一定好过吧？其实不然。不错，鄂尔多斯的金融业非常发达，在东胜区的大街，投资公司、担保公司、小额贷款公司、典当行一家挨着一家，这些机构大多在从事民间借贷活动，他们用月息2%，甚至3%的高息，吸纳民间资金，也就是说，他们一年可以给20-30%的利。我在报纸上看到，这些民间资金大概在200-300亿元，是全部银行贷款的四成左右。我认识的许多朋友，都把钱放在这些地方。这也回答了你刚才的问题：为什么我对建行年收益8%的理财产品不感兴趣，听说这款产品在内蒙古其他地区16分钟被抢光了，而在鄂尔多斯没卖出一单。鄂尔多斯的有钱人，喜欢实实在在的东西，如房子、车子、酒店、煤矿，就是不喜欢银行理财产品，也没有保险的意识，“我不需要保险，有这么多钱，还怕啥呀！”许多人都有这种想法。
我知道，许多人像我一样选择把一部分钱存进银行，一是安全；二是我们看重大银行方便快捷的结算网络；最重要的是我们想在银行得到贷款，如果有一天，银行能以8%的利贷给我钱，又能省去那么多麻烦的手续，我想民间借贷就没市场了。
记得好像是2008年初，建行的客户经理小张给我打电话说，建行要为高端客户进行体检，这件事我比较感兴趣，我们俩口子都去了。小张很早就站在门口等着我们，提前帮我们代领了体检表。我知道小张在努力争取我们对她工作的尊重和认可。那天我们的表格出现了一点小状况，一直陪在身边的小张马上去处理，楼上楼下跑了几趟。体检结束后，小张还请我们吃了早餐。虽然那次早餐吃得挺“生硬”，但我从心里理解她——干啥工作都不容易。
还有一次小张打电话说，建行从北京请来了一位专家，为高端客户进行健康讲座。内蒙人都爱吃肉，易患心脑血管方面的疾病。那天去听讲座的人挺多的，有的人还做笔记呢。现在我们慢慢接受了专家的观点，预防心脑血管疾病的最好方法，就是逐步改变饮食习惯，不能总像以前那样，吃肉没有节制。我们家现在绝对不吃猪油了，都改吃色拉油、橄榄油了。
去年6月，小张告诉我，建行组织高端客户去呼和浩特打高尔夫球，建行为我们派了车。这次对我小张有了进一步的了解和认识，原来我们订的是有两张床的标准间，进住时发现是一张大床的标准间，怎么会这样？我挺不高兴的，我是和姐姐一起来的，大床住着多不方便！小张看出我的不快，马上联系帮我调换了房间，听说为了调房她费了不少心思。酒店的西餐也不对我们的胃口，小张就请我们到外面吃中餐，我记得很清楚，那天下着雨，吃完饭我们还一起逛街。那天晚上我第一次请小张吃了饭。
和小张熟悉了以后，我提出建行能不能帮助我解决孩子在西安入托、读小学的问题，孩子今年4岁了，我不想让孩子在鄂尔多斯读书，我们在西安买了房子，想将来孩子能落在西安。鄂尔多斯建行财富中心就与陕西省分行的财富中心取得联系，委托他们在西安帮我找了一家不错的幼儿园，这件事情让我很满意。
现在我把小张当成朋友了，来鄂尔多斯前就给她打电话，小张特别会打扮，我想开一个服装连锁店，让她参谋参谋，小张在网上帮我查，帮我在广州找了一家，后来由于加盟费太贵我放弃了。今年我在北京开了一家服装店，开业那天我给小张打电话，想让她高兴一下。没想到末了她说：“我帮你联系建总行在北京的体检吧？”这话说得我心里暖暖的。
人民币国际化的机遇
辛乔利
全球自二战结束后，除了区域性的摩擦外，全球性大规模军事战争偃旗息鼓，各国政府的注意力和当务之急都集中到经济建设中，改善本国人民的生活水平，提高生活质量。然而，在当今全球化经济中，各国和各地区之间的经济发展都是相互依存的关系，谁也不能独善其身。国际化让世界变得平坦，但发展过程并非像畅销书作者所描绘的那样一帆风顺，经常出现不和谐音。当前的汇率战正是全球经济发展冲突的集中体现。
通俗地讲，汇率就是本国货币用另一国货币表示值多少钱，表示的只是两种货币的相对价格，主要是为了便于计算国际贸易与交易中的价值。近年来，汇率逐渐成为各国政府改善贸易赤字，提高本国产品竞争力和振兴本国经济的武器。
可惜这是一场零和游戏，本国获益就意味着其他国家的损失，是以大局为重还是只考虑自身利益成为考验国际化趋势的试金石，在经济利益面前，一些发达国家选择的是各扫门前雪，修好自己的篱笆，将国内的矛盾推向其他国家，表现最为突出的就是美国政府。
正是由于美国政府的监管缺失和金融机构的贪婪掀起了2008年的金融风暴，将全球经济拖入泥坑，美国经济更是难见光明。美国政府使劲各种招数刺激经济都未见到明显效果，手中武器所剩无几，利率工具已没有下调空间。就在此时，美国政府亮出杀手锏，推出量化宽松政策，具体地讲就是印制更多的美元购买美国长期国债，减少长期借贷成本，刺激经济增长；其次，就是对人民币升值施压，推动美国商品对华出口，改善贸易平衡，缩减财政赤字。
人民币问题成为美国各政治党派当成捞取选票的工具早已不是新闻。在美国国内，围绕着人民币升值也有着不同观点，一边是在经济不景气时表现尤为抢眼的劳工组织，面对居高不下的失业率，将祸根推向中国的人民币，对政府施压；而在这场唇枪舌战中保持沉默的都是同中国有着千丝万缕联系的跨国公司，这些早已国际化的企业已通过各种方式摆脱开汇率的束缚，对于人民币升值并不是非常热衷。真正热衷的一些金融机构和基金大多怀着投机的美梦，趁人民币升值大捞一把。
在经济衰退和振兴经济无望的形势下，采用货币贬值策略不但无助于问题的解决，还激化了全球经济面临的难题。这一政策等于发出美元进一步贬值的信号，海外更多的资金为了追求回报纷纷转向新兴市场，而新兴市场政府恐慌中开始筑起篱笆，保护本国利益。
面对新一轮的资金涌入，一些新兴国家购买外汇或对外国资本流入课税，减少本国货币升值压力。巴西对外国人购买国债征税加倍，泰国宣布对外国投资者投资国债征收15%的预扣税。
海外资金最大的目标还是中国，中国的资产泡沫就是这样被哄抬起来，通胀压力增大。人民币被置于聚光灯下，全球的目光都对着中国。人民币面临着前所未有的升值压力。国内对人民币国际化的呼声也日趋热烈。
当然，中国不应该被海外舆论所左右，但随着中国经济的腾飞，特别是中国作为全球第二大经济体的地位，人民币国际化早已不是理论上探讨的问题，而是反映了市场的信号。作为金融机构来说，更应该关注的是人民币国际化将带来的机会与挑战，如何结合本行业务认真思考这一趋势的影响，如何借助人民币国际化之力拓展新的市场，搭建新的蛋糕，并在新的竞争市场中领跑。
人民币跨境结算、贸易融资、离岸人民币投资等领域都是有待开发的新市场，研究客户需求，作出相应策划。对于一些海外机构来说，在苦于找不到新的突破口的情况下，人民币国际化打开了一扇新的大门，将会引发一大批金融创新茶品，有助于构建新的竞争优势，吸引更多的优质客户。
自2009年7月以来，人民币跨境贸易结算境内试点地区由上海市和广东省的4个城市,扩大到北京、天津、内蒙古、辽宁、上海、江苏、浙江、福建等20个省(自治区、直辖市)境外试点则由过去的香港及东盟,扩展到所有境外地区。结算项目也由商品扩展到经常账户项下包括服务在内的所有内容。人民币跨境结算优势会越来越被更多的商家所认识。
人民币跨境结算减少出口商在用外币支付方面面临的波动性和成本。以澳大利亚为例，矿业公司收到人民币后可以用来从中国公司购买采矿设。如果选择其他方式，如衍生品协议，会增大成本，直接使用人民币可以减少汇率风险和避险成本。
商业银行的海外分行将是人民币国际化业务的受益者，海外人民币业务将成为海外分行拓展新市场的突破口，增强在当地市场的核心竞争力，带动相关业务的全面发展。因此，海外分行在人民币国际化进程中扮演着重要角色。除了跨境人民币结算和贸易融资外，海外人民币存、贷款、资金管理和理财服务都将成为未来的业务重点。随着人民币成为贸易和金融交易计价、结算和流通货币，打造离岸人民币清算中心将具有深远的战略意义，银行间人民币拆借和账户管理业务也会逐步展开。
另外，随着境外人民币规模的不断扩大，随之而来的是人民币相关的投资和交易业务，人民币持有者对于资金回报的需求会不断升高，金融机构在这一领域的产品创新显得尤为重要。要结合客户需求向市场提供更多可供选择的投资品种，在投资业务方面，既可以成为市场造市商，也可以作为投资者的代理商。
当然，人民币国际化将是一个漫长的过程，受到多种复杂因素的影响，没有先例，需要不断在实践中摸索经验，但对于商业银行来说，目前需要自问的是：“Are you ready?”。
翻了身的QDII是否值得拥有
随着美联储推出二次量化宽松政策，全球主要股市走势强劲，受益于此，9只老QDII净值大涨。天相投顾数据显示，截至
董云棲（黑龙江财富管理中心）
QDII基金给人造成“糟糕”印象主要是由于第一代QDII基金运气过差。在吸取了一代QDII基金教训后，二代QDII基金明显操作上更为谨慎，表现则毫不逊色于一部分A股基金。
包括交银环球精选、海富通海外精选、招商全球资源股票、工银瑞信全球精选等基金都呈现了鲜明的特点：规模小、业绩表现良好、净值均在水平面上、业绩较为稳定等。选择合适的介入时机发行，QDII是可以赚钱的。尤其在经过上半年的调整后，海外股票估值已经进入合理区间。未来3-5年，亚太地区基础设施、环境保护、资源开发、人才和智力等方面将出现很好的投资机会。有投资者可能仍然把此时的海外市场的投资环境与2008年相提并论。然而，两个时间点上存在较大的差异：2008年是站在高通胀、高估值、利率高企、流动性不足以及金融危机的始点上；另一个处于低通胀、经济正企稳至恢复、企业利润也在修复、低利率，并且流动性足的状态。这样来看，两个环境应该处于完全相反的时点上。
从中长期看，QDII仍可给出较好的成绩。有意的投资者仍然可适度参与QDII投资。从选择品种的角度看，以全球市场为投资对象的QDII可更灵活地把握全球在复苏过程中的结构性机会。未来经济复苏的步伐不会停留在一个国家或者地区，而是不断扩散，机会也会随之延伸至其它区域。从估值角度上说，资金也会在高估值的区域和低估值区域之间流动。相反，集中投资于单一市场的QDII基金（如中国香港股市）的分散系统风险效果较为有限，投资者在适度参与的同时无需急于一次性买入，可分批申购以控制市场短期波动风险。当然，如果把海外投资作为组合的长期配置对象也可以定投方式进行投资。
林京亮（建行北京市分行）
QDII基金大概是三年前才出现，它满足了国内投资者参与国际金融市场的心理需求。第一批试水的几支QDII基金印象中还曾获得过不错的收益，但是随着金融危机的爆发，全球股市的大幅下跌，那几支初出茅庐的“小基”一下变成了出头鸟，何曾经历过那样的惊涛骇浪，昙花一现过后即是长时间的一蹶不振，有个别的净值还曾缩水超过50%，至今仍未走出收益率为负值的阴影。从那以后QDII基金就逐渐的从众多投资品种中被边缘化。银行的客户经理们一遇上新QDII基金的发行就有些头疼，毕竟它们的前辈们都是灰头土脸，没有什么值得骄傲的成绩可以供客户们参考。
但世事无绝对，随着全球经济的逐渐复苏，外围股市的飙升，2009年发行的那一批QDII基金竟然取得了不俗的战绩，即使它们的盘子看上去小的可怜。后来，大家才明白，原来每一支新QDII基金的认购额中都有相当比例的“帮忙”资金在撑场子，否则连能不能成立都是问题，等几个月后进入申购期，“帮忙”资金功成身退，盘子自然大幅缩水。有资料显示，今年前8个月成立的8只QDII基金中，三季度共赎回17亿份，截至三季末，8只QDII基金仍有17.48亿份，三季度整体赎回率近50%，其中净赎回率最高的达84.8%，最低的为8.7%，真是成也“帮忙”败也“帮忙”。
但造成QDII基金如此惨淡局面的还有另一个重要因素，那就是人民币的升值。人民币汇率从稳定期的6.82元升至目前的6.65元左右仅仅是三四个月的时间，而且继续上升的趋势众所周知，给QDII基金带来了巨大的汇率风险。在海外市场的盈利最终是要以人民币净值展现在国内投资者面前的，但是很可能获得的收益转换时即被汇率的变化吞噬于无形，对投资者来说那不是费力不讨好吗？不如将有限的资金投向有无限可能的国内市场来吧，只要手里攥着的是坚挺的人民币，谁还管它欧元跌日元涨。
罗艺（四川财富管理中心）
QDII基金的价值在于，在分散风险的同时,通过不同国家，不同经济发展周期的市场获得平均回报。虽然中国经济目前增长速度很快，但不乏有后起之秀逐渐崛起，比如印度、越南等，这些国家股市未来增长的空间可能还好于国内A股, 也就可能在未来继续给我们带来很好的收益。此外，各国经济发展周期并不相同，通过QDII灵活配置可以分散和规避单一市场风险的同时获得更好的收益。
我认为，从资产配置角度，可考虑选择绩优QDII做家庭资产配置，但如果计划做短期投资则不建议选择。
体验——建行陕西开发区财富管理中心
建行陕西开发区财富管理中心于
贵宾专线：029-88310011
■ 余江灏／图
亲历亚运“开幕式”
——多名高端客户观看亚运会开幕式预演
备受关注的广州亚运会开幕式分别于
尽管所处的地理位置只可远观，但却丝毫没有减少客户观看演出的兴致和热情，客户早早就来到了私人银行中心。彩排当日，整个海心沙岛和珠江两岸都被绚烂的灯光交织，美轮美奂。晚上8时许，文艺演出在充满岭南风情的淅沥雨滴声中温婉开场，客户发出了惊叹：“太漂亮了！”
“水”是本届亚运会开幕式的最大主题，整个表演场地犹如一汪清池。从珠江的一滴水到喷泉水幕营造的漫天大水，奇妙的创意和激昂的动感令客户频频赞叹，仿佛亲历了一场光影声乐交织的水上艺术盛宴。“太不可思议了，从来没有想过能有这种创意，太精彩了！”一位客户赞叹道。
私人银行中心还现场展示了两届奥运会柔道冠军冼东妹在第十六届亚运会火炬点燃暨传递启动仪式中所举的火炬。冼东妹把火炬从北京传向广东，希望能给广州亚运会带来好运气。承载着祝福的火炬在射灯的照射下熠熠生辉，吸引了不少高端客户拍照留念。当晚，私人银行中心还在观看演出现场设置了茶艺表演、品酒、名画鉴赏等互动环节。（建行广东私人银行 张悦）
产品月报
2010年前三季度，银行理财产品市场共发售产品6778款，远远超过2009年全年5986款的发售数量。9月份统计的361款到期产品中，仅有北京银行1款产品提前终止，且杭州银行“幸福理财”0819期产品录得8%的最高年化收益水平。10月，外币产品由美元类、港币类和澳元类共同主导，在所有投资币种中，澳元类产品的预期收益率依然最高，主要缘于其更高的基准利率水平。在利率类产品称霸市场时，股票类和商品类产品成为了10月份结构类产品中的热点。一是随着银信合作业务被叫停，信贷类产品受挫，银行或将转战结构类产品领域；二是在输入型通胀来临的背景下，挂钩贵金属、能源以及农产品的产品频繁出现。
近期市场一些动态有：为迎合私人银行投资者的投资需求，东亚银行开发了“稳利盈”系列投资产品，其设计理念是在保息的基础上看涨基础资产价格的走势；有关组合管理类产品的低信息透明度问题一直是银行理财产品市场2010年以来屡遭声讨的主要诟病之一。近期，建设银行不仅公布了旗下组合管理类产品（乾元-日鑫月溢产品）的投资方向，同时也公布单笔投资的具体额度，可谓是提高组合管理类产品信息透明度的一个典范。
近期一些特色产品有：假日理财产品，光大银行、北京银行、中国银行和深发展银行等银行发售的周末理财产品。收益递增型产品，中国银行的“晋息存款”外币产品，北京银行的“本无忧”产品，采取期限阶梯型收益；浙商银行发售的“方信理财”产品，采取资金阶梯型收益。开放式产品，平安银行和北京银行有发售，涉及每天开放型、每月开放型和每季开放型三种类型。
■ 社科院金融研究所金融产品中心
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