银行
规划出一份淡定生活
■ 口述：杨志杰（建行山东济南财富中心客户经理）
■ 整理：戴林
人这一生，正如小沈阳概括的一样精辟，转眼间，当年的毛头小伙如今已是四十不惑。回顾这半生，我做过鞋类批发、承包过长途客车、推销过保健品、倒腾过建材、承揽过建筑工程，虽然在别人眼里我已经是个事业有成的“大老板”，但生意有赚有赔，个中苦辣酸甜只有自己心里明白！
其实到去年为止，我已经积累了房产、地产、货物等六、七百万的资产。但所谓“打江山容易守江山难”，因为曾盲目跟风炒股，不懂得及时进退，我曾有过资产大幅缩水的惨痛经历。痛定思痛，我思忖着如何让手中的钱经过适当分配后稳定增值。就在那时，听圈里朋友介绍，我朦朦胧胧地接触到了两个词——“财富管理”和“专业理财师”。
第一次通过朋友推荐来到建行济南财富管理中心时，我半信半疑，看着眼前的理财师孙朋莉不到四十的模样，心里直打鼓——自己的钱自己都搞不好，一个外人能行吗？可没聊几句，我就对眼前这位理财师刮目相看了。她首先详细询问了我的家庭状况，包括家庭成员结构、成员年龄、事业发展状况、家庭财产投资分配情况、自我理财观念及成功失败经历、目前的忧虑、预期想要达到的理财目标，甚至对每个家庭成员的爱好、理想也都做了细致记录。朋莉说，他们更希望帮我达到财务自由、决策自主与生活自在的人生目标。一席话正说到了我的心坎上！
接下来，朋莉给我分析了当前的经济形势、我所从事行业的利益增长及预期风险程度，让我一下茅塞顿开。原来，仅把眼光盯在自己那一个小圈圈里，不与社会大环境和经济发展趋势相结合，对形势看不深看不透，事业是做不大做不强的。而投资理财观念若是只想着把钱存进银行吃利息或简单买一两支股票海赚一把，也未免有些单纯和盲目，只有合理配置资产投资方案，才能做到游刃有余。
比如说养老和医疗规划这个事，多年来我始终“不感冒”，总想着现在年轻趁着身体好多挣钱，哪天真有事卖了货物甚至地产变现救急不就行了。可当朋莉了解到我和妻子没有任何保障类规划，家庭财产又主要是房产、地产等固定资产时，她显出了深深的忧虑。朋莉就我的财富理想预期和目前状况为我算了一笔账：如果我保持目前的消费水准，考虑到将来子女教育、成家、置业、双方父母养老、退休后休闲旅游等支出，未来的收入与支出不能完全匹配，很难达到随时从容应对。朋莉说：“只有对家庭资产合理投资组合，才不至于遇到突发事件时措手不及。目前在自己能力承受范围内，可以用较少的资金缴纳养老保险、医疗保险甚至投资一些比较好的保险产品，为自己的人生铺设一条‘双保险’道路。就像一盘棋，不会因为一着棋错而满盘皆输，即使在一个投资方向上出现了偏差或失利也没关系，因为您永远都有第二条路、第三条路可行。另外，出于对现有资产保值的考虑，在遇到突发事件时，因为急需变现可能会低价处理资产，无形中造成自有财富的损失也是极不明智的。为何不早做个合理规划，避免这些生活窘境的发生呢？那样您的人生也就会在不经意间变得从容了。”
几次沟通后她谨慎地制定了一个专属于我家的专业理财规划报告书。报告书中就我的家庭情况、收入构成、理财规划限制、规划范围、宏观经济与基本假设依据、家庭财务诊断等进行了详尽分析，将当年家庭预期税后收入、当年预计家庭现金流量、家庭资产负债、家庭财务比率分析、客户风险属性等以表格形式清晰展现给我，让我对自己从不在意的诸多家庭财务细节一目了然。最后，根据综合评定和考量，按照我家稳健投资的属性，朋莉首先为我进行了保费配置即投保定期寿险、意外险与住院医疗险等，还为我提出了三种基金、一支股票，另加实物黄金及邮票收藏的多种投资产品组合建议。
值得一提的是这个邮票收藏的投资方式，实际是根据我儿子小磊的兴趣爱好最终选定的，朋莉说这不仅满足了孩子的兴趣需求，精品邮票作为一种文化载体，发行量小、消耗量大、存世量少、长期稳定增值的特性使其投资收藏俱佳，正所谓“盛世收藏”嘛。而让孩子决策、购买、保管，其投资收藏的过程便是财产转移的过程，有利于从小培养孩子正确的投资理财观念，也兼顾了遗产传承及免除赋税的需求。
我的家庭理财规划报告书实施到今天已经快一年了，每月理财师都会与我进行信息跟踪、了解、沟通、汇报和回访，并实时监控理财方案的实施，随时根据市场情况灵活调整。
欧洲债务危机的启示
辛乔利
“这是一个最好的年代，这是一个最坏的年代”，英国文豪狄更斯在19世纪发出的感慨成为当今这个时代最好的写照。
让我们看看最近华尔街流传的一则幽默。问题：“Iceland和Ireland的区别是什么？”答：“一个字母、6个月”。冰岛、希腊的债务危机还未过去，爱尔兰债务危机又出现。不断蔓延的欧洲债务危机让全球投资者出了一身冷汗。
爱尔兰银行最先出现问题，抵押贷款违约，具有讽刺意味的是仅仅在出事4个月前，爱尔兰两家最大的银行——爱尔兰联合银行和爱尔兰银行刚刚通过欧盟的压力测试，可惜测试重点是偿债能力（solvency），而忽视了流动性危机，爱尔兰银行的危机恰恰发生在流动性上。
诱发流动性危机的是批发资金市场，一个金融领域长期流行的借短贷长模式再次惹祸。两家爱尔兰银行的存款基础都不牢固，严重依靠批发资金市场筹资，而批发资金市场大多数期限短，提供资金的都是机构投资者，没有忠诚度。一有风吹草动会迅速变脸，跑的比谁都快，短时间内对银行构成挤兑，危机发生。
这不免让人联想起2008年金融风暴期间的影子银行，也就是那些不受或少受监管的金融机构。这些大型机构在倒闭前个个资本金充足，其实，即使资本金出现问题，也是慢死，而流动性危机让大块头的影子银行一命呜呼。爱尔兰危机给我们的启示是资金来源渠道的稳定才是立足之本。法国和德国准备对那些严重依靠短期资金融资的银行可以重税，目的就是发出信号，让银行寻找更稳定的资金来源。
银行危机出现后，爱尔兰政府迅速采取了紧缩行动，受到媒体和外界欢迎。因为对于任何一个国家政府来说，不到万不得已决不能让银行破产，市场的惩罚有时是毁灭性的，美联储在处理雷曼时的教训让人记忆犹新，心惊胆颤。
可惜，大家好情绪还未稳定，爱尔兰政府发现问题远不那么简单，银行坏账的预测被严重低估，随着房价的继续下跌，银行的坏账有增无减。对于政府来说，这意味着需要拿出更多的资金，而可选择的只有进一步加税和削减开支，无疑，这些行动会引发民众的普遍不满，影响社会稳定和政客的地位。
对于爱尔兰政府来说，问题出在债务上，政府借钱太多，无力偿还债务，从14世纪到19世纪，欧洲的君主在债务问题上一直是臭名昭著，那时的欧洲邦国靠贬值、没收私有财产解决债务违约是家常便饭。
最近一些年也是如此，欧洲一些国家经常发生债务违约，然后对债务重组，一份研究报告对希腊违约做了专门研究，结果发现180年的时间里，一半的时间出现违约。希腊在高盛的帮助下，美化了报表，达到最低要求，于2001年1月加入欧元区，举国欢庆。
但对于这样一个以高通胀和货币动荡著称的国家，加入欧元意味着要遵守规矩，但恰恰相反，希腊政府借钱度日的习性并未有本质改变，更让希腊窃喜的是加入欧元区后可以以较低的价格到市场上借钱。其后发生的事情一发不可收拾，加入欧元区前，家庭债务只占国家GDP的6%，到了2009年，几乎达到50%。到了2009年底，国家债务上升到GDP的115%。从某种意义上讲，加入欧元区害了希腊，更助长了该国的借债习气。
爱尔兰政府依赖的模式也是借新债还旧债，问题出在过度借贷、过度消费，同美国次贷危机如出一辙。花了不该花的钱，提前透支消费。爱尔兰目前赤字为GDP的32%。公共债务是GDP的100%，预计银行损失在800亿美元，走出债务危机不是一件轻松的任务。
当然，爱尔兰毕竟经济影响力有限，在全球经济中无足轻重，但人们不禁要问爱尔兰的局部危机为何会迅速扩大和蔓延，为何蔓延的如此快。原来爱尔兰政府借款大多集中在几家大的贷款人，国际银行和对冲基金，这些机构一旦在一个市场出现问题，通常会将会迅速收回或紧缩对其他国家的贷款。
全球化市场意味着投资者对一国危机的反应同质化，分析师们迅速联想到其他国家相同性质的风险。包括预算赤字、私人和公共债务。为了保护自己，迅速采取行动，从其他地方撤出，对全球经济产生连锁反应。葡萄牙和西班牙的担忧正是这种反应的最好写照。
俄罗斯、墨西哥、阿根廷、巴西、土耳其、泰国、韩国发生的债务违约都对地区乃至全球经济和金融市场产生影响。冰岛走出债务危机采取的是货币贬值带动出口，而对于希腊、爱尔兰、葡萄牙这些欧元国家就没有这么幸运了。大幅度削减政府开支、增加税收、重组银行债务等紧缩行动意味着税收下降，失业率和社会福利成本的上升，结果会进一步抑制本国的经济增长。
爱尔兰政府在万般无奈之中向国际组织伸手，欧盟和国际货币基金组织已经决定组织1410亿美元的盘子，帮助爱尔兰度过危机。尽管如此，爱尔兰国民要做好过苦日子的准备。
最近，天文学家和天文物理学家对于宇宙大爆炸理论给出新见解，认为140亿年前的宇宙大爆炸前有迹象，大爆炸不是宇宙的起源，根据“哈勃”太空望远镜1998年10月的观测发现，宇宙大约有1250亿颗恒星，它比世界上所有沙漠和沙滩上的沙粒的总和还要多出10倍。
新的一年即将到来，纵使展开我们无限的想象力也无力预测将会发生什么样的事情，只不过我们还是要持乐观态度，从长期看，危机不过是暂时现象，一切都会过去，不必惊慌。不过人们从欧洲债务危机中得出的教训是切记在借贷和支出方面要有“度”，过度的结果最终会受到市场的惩罚，品尝自己酿造的苦酒。
年根儿别让钱闲着
——年末闲置资金理财方案
编者按： 快到年底了，一些大额资金也许会陆续进账，几个月逐渐上升的CPI让现金充满了贬值的风险，但手中又不能缺少现金流，因为年末的各种消费支出也会变得越来越多。在此情况下，合理匹配“资金”和“资产”的配置比例，积极应对才是出路。本期，让我们的理财师帮您做个短期的小规划。
■ 赵洪峰（建行黑龙江省分行财富管理中心客户经理）
假设：客户属于稳健型、风险中性客户，拥有闲置资金1000万元；近期CPI维持在4.4%左右，一年期存款利率为2.5%。
市场分析：
● 货币市场
从今年6月份起我国的CPI物价指数持续走高，通货膨胀日趋严峻，政府为了有效的控制通货膨胀，在最近连续动用了货币政策，上调银行存款准备金。由于货币市场主要投资于银行间短期拆借、短期票据等产品，故在国家上调存款准备金时会带动短期票据收益的上调，故在市场处于加息和上调存款准备金的时期，货币市场资金可以配置在货币基金中，也可配置成我行的特色产品，建鑫宝。
配置产品：建信货币、银华货币、建鑫宝二期
预期收益：3%
配置比例及金额：15%，150万
● 债券、信托等固定收益市场
债券市场由于明年我国可能进入加息通道，利率上调债券价格下降会影响债券市场的收益，故短期可暂回避债券市场。资金可配置在信托类固定收益的产品中，两年期年化收益率在6%-7%之间。
配置产品：建行财富-信贷类；信托类产品
预期收益：7%
配置比例及金额：15%，150万；30%，300万
● 股票市场
由于近期A股市场受到外围市场的影响和消化前期的快速涨幅，从
配置产品：银华富裕、华商盛世、大摩领先
预期收益：20%
配置比例及金额：30%，300万
● 黄金市场
由于临近年末和我国的农历新年，客户会有一些馈赠的需求，考虑到黄金的商品和货币属性，同时最近黄金价格的快速上涨和黄金抵御通货膨胀用途，可以在最近黄金回调时按比例购买一部分实物黄金作为馈赠，同时作为资产配置和抵御通货膨胀的需求持有一定比例的实物黄金。
配置产品：实物金
预期收益：5%
配置比例及金额：10%，100万
● 外汇市场
由于圣诞节、元旦将至，高端客户可能会有出国旅游或探亲的需求，结合最近的外汇市场的变动，最近美元指数走强的影响似乎已经是强弩之末。故在外汇换购方面客户可以在近期换购所需的非美货币（如澳元、欧元等）而有美元需求的客户可暂不进行换购，出国前可结合资金信用卡的透支权限临时适量换购即可。
提示：文中所提“建鑫宝”仅限建行黑龙江分行有售，属于短期流动性理财产品，与该产品相类似的全国性产品有建行“乾元”系列。收益率、投资期限等具体产品信息可咨询本地客户经理。贵宾专线：0451-53619999
体验——建行三峡分行财富管理中心
中心于2007年12月正式挂牌成立，建筑面积400平米。该中心是区域内首家成立的专为个人顶端客户提供专业化、个性化、一站式综合财富管理服务的金融会所。财富中心可为客户提供八项三十多种专享服务，包括：专属客户经理和专家团队服务、财富管理顾问服务、财富管理账户服务、专享财富管理产品、专享财经资讯服务、优先优惠金融服务、优先优惠非金融服务，以及“建行财富”俱乐部专享活动等。财富中心配备了一支高素质、经验丰富的金融理财师团队，为客户提供一对一的个性化服务，同时还聘请了国内知名的证券、基金、房地产、黄金、税务、保险等领域的专家担任财富顾问，为财富中心提供专业支持。
贵宾专线：0717-6310078
■ 余江灏／图
沙龙
关爱你自己
——上海私人银行客户健康养生之旅
近日，上海建行财富管理与私人银行部乘着和煦的阳光和拂面的秋风，在人间天堂的杭州西溪，尊贵幽静的悦榕山庄，为私人银行客户举办了两场“关爱你自己”—养生之旅活动。两场活动共邀请了二十位客户及其家属，由一名资深的行为养生专家陪同前往，进行了三天两夜的修身养性之旅。
除了游览西溪湿地的曼妙景色和享受别具一格的酒店特色，养生专家还为每位家庭一对一问诊交流，根据客户的自身情况开方问药，为客户的疑难杂症提供解决方案，深得客户的好评。客户袁先生和他的太太都赞口不绝的说道：“以前我们经常参加各家银行举办的健康讲座，但医生都是泛泛而谈，大同小异，很难结合自身来有效地调理。这次能和专家有这么长时间的交流，对自己的身体和日常积累的问题都了解更透彻了，这样的服务让我们对建行更加信任了。”
将中医养生与休闲旅游这两种备受现代富豪所推崇的品质生活项目相结合，提倡因人而宜的自然养生行为理念，是建行财富管理与私人银行部的一次全新的尝试，它给了私人银行客户一个轻松、舒适的全新体验。几位客户由于工作繁忙，平时很少或从未到银行来办理过业务，这次抽空参加养生之旅的活动，与财富中心的主任和客户经理也有了见面聊天的机会。在静心了解了财富中心金融及非金融服务的内容后，他们都对中心各类产品表现了浓厚的兴趣。 （建行上海市分行财富管理与私人银行部）
探索另一个投资渠道
——湖南财富中心举办钻石投资品鉴会
11月份，在湖南长沙星城北郊美丽的青竹湖畔，绿城别墅庭院内正上演着一场华丽与高雅融合、视觉与听觉共享的美丽盛宴。由湖南省分行财富中心举办的主题为“我和秋天有个约会”建行高端客户钻石投资品鉴会在这里温馨上演，近40名高端客户与建行的客户经理们欢聚一堂，远离尘世喧嚣，畅享潇洒人生。
本次活动是财富中心再次尝试与第三方专业机构，名列全国房地产综合实力TOP10的绿城房地产集团有限公司以及中国网络钻石销售第一品牌“钻石小鸟”机构进行的异业合作。凭借资源共享，为高端客户挖掘不同领域内投资机会。同时，这次活动也为即将迈入的2011年“客户在我心，建行送温馨”两节营销活动进行预热。
活动中，钻石小鸟的专业讲师，曾供职于国际著名珠宝机构Tiffany、具有GIA认证资质的陈文琦老师讲解了钻石的鉴赏与钻石投资，并现场演示了如何进行钻石鉴赏。陈文琦认为，钻石作为一种投资工具具有其保值性及投资价值，尤其是稀有的GIF级别（即无色，无杂质）的高品质裸钻具有较高的投资价值和升值空间。
作为打造奢华珠宝的顶级材质，钻石最能够吸引消费者的目光；作为稀有的不可再生资源，钻石有着很高的投资价值；作为实物投资，钻石投资又有着很好的抵抗通货膨胀的能力。购买钻石正逐渐目前较为崇尚的投资理财新渠道。此次钻石品鉴会正是把握了这一趋势，在股市震荡、CPI高涨的背景下，向建行的高端客户介绍了一个新的投资领域。 （建行湖南省分行财富管理中心 庞礡）
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