■　本报记者　薛洁

    央行于节后的突然加息再次抬高了货币市场收益率，近期银行新发的短期稳健收益型理财产品预期收益率也水涨船高。市场人士表示，伴随进入加息通道，银行短期理财产品还会随息上调收益，短期理财产品或成今年主力。

    各家银行纷纷随息上调短期理财产品收益

    2月9日春节长假后第一天，也是央行宣告加息的首日（即日起金融机构人民币存款基准利率上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整）。记者在招商银行北京市分行某网点向理财师咨询短期理财产品的收益，这位理财师告诉记者，该行节前刚刚提高了短期理财产品的年化收益，如14天理财产品的年化收益从2.8%提至3%，1个月的由3.1%提升至3.3%，3个月的由3.3%提升到3.5%，半年的由3.5%提升到3.7%（起点金额5万元）。“一般而言理财产品的收益调整比央行加息的时间要迟一些，但时间不会太久。其实春节前上调的收益已经预留了央行加息的预期收益，加息后一年定期存款利息是3%，而半年期理财产品的收益已达3.7%。”

    据财汇资讯统计，2月9日（含）以后发行且目前在售的理财产品共有78只，其中有15只理财产品年化收益率大于或等于4%。如深发展银行9日发行的聚财宝现金溢54号人民币理财产品，期限为59天，预期年化收益率高达4.2%。该产品投资于债券或货币市场，风险相对较小。中国银行9日发行的博弈BY1102A21D-2（中银安稳回报-中银财富专享）理财产品，期限为21天，银行保证年化收益率也达到4.2%。

    值得注意的是，今年各大银行发行的短期理财产品的预期年化收益率均站上了3%，而与3个月前（10月20日央行上调基准利率0.25百分点）相比，各家银行短期理财产品的年化收益已平均上调了0.7%—1%。

    短期理财产品或成今年主力

    “当前短期理财产品仍占市场大头，很可能成为今年主力。”普益财富研究员方瑞在接受本报记者采访时分析了其中原因：市场普遍预期今年央行还会不止一次加息，上半年很可能三次加息，而下一次加息似乎已“近在眼前”。从历史上看，如果进入加息通道，人们对银行的长期理财产品失去偏好，转而期限短、收益稳定的理财产品，一旦利率上调，客户就会转投更高收益的理财产品，既规避了利率风险，又能获得较高收益。而一旦加息，大多数理财产品的预期收益率就会随之提高。

    其次，银监会下发银信合作“时间表”（1月20日，银监会下发了《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》，要求各商业银行在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内，应当在2011年1月31日前向银监会报送资产转表计划，原则上银信合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩等）后，使银信产品再遇“倒春寒”，如此一来，市场上可供普通客户选择的信贷类理财产品越来越少，供求关系更趋紧张。方瑞举例说，春节前建行发行了一款信托类、年化收益4.2%的理财产品，不到一天便售罄。“银信产品受阻最受伤的是5万—20万的大众客户，原来他们尚有机会分享收益相对较高的信托类产品收益，但现在这类产品门槛太高，产品又少，基本把他们拒之门外。”

    为此，建行北京市分行私人银行理财师陈朴然建议资产在20万以内的普通客户，2011年定做好资产配置，一部分资金用于购买短期理财产品，期限最理想的是一年期的，因为毕竟不知道加息的进度，如果收益理想的话，半年期的也不错，但应尽量避免因频繁购买这类产品造成的资金效率低下。对于那些“懒人”，他建议耐心等待一款期限一年、收益4%以上的信贷类理财产品。另外，对于流动性要求比较高的资金，建议购买货币型基金，这类基金的年化收益在1.7%左右，远高于活期收益。

    相关链接：银行短期理财产品大多投向了债券和货币市场，主要包括银行间市场的国债、央行票据、金融债、企业债等债券及优质企业信托融资项目、货币市场基金、短期融资债、货币市场基金等短期工具。这类产品的特点是风险和收益均比较低，但流动性强，期限短，滚动发行，可以满足追求稳健且短期投资需求的客户。