■　王晓敏

    通胀，即货币贬值，其购买力下降。产生通货膨胀的原因有许多，但归根到底是市场上的钱过多了；导致市场上钱过多的原因也有许多，但归根到底是印钱的速度超过了商品生产的速度。

    但是钱再怎么贬值，也不可能一下子全花掉。那怎么办呢？妙招之一：找一个贬值速度慢一点的“通货”。

    这样的“通货”首当黄金。马克思说过，货币天然不是金银，但金银天然是货币。固然，黄金也会贬值，尽管如此，有一点是不可否认的：开采黄金的速度怎么也比不上印钞的速度，尤其是比不上当下印美钞的速度。这一点决定了黄金的贬值速度最终会比纸币慢。

    但并不是所有黄金及其制成物都可以当作“通货”。其中适合抵御通胀风险的主要还是投资金条，也是大众投资者最适合的投资品种。当然，有人会说，实物金买卖费用太高，一般每克要14元左右，而纸黄金则每克只要0.8元，应该是投资纸黄金更合算吧。其实不然，从近几年来普通投资者的盈亏情况来看，大凡投资实物黄金的投资者鲜有发生亏损的，并且大多获利丰厚；而投资纸黄金等虚拟金的投资者，尤其是新手，大概是亏损者居多，有的甚至亏损累累。

    究其原因，我认为应是与纸黄金等虚拟金相比，实物黄金看得见、摸得着，首先表现为实物。这一特征在黄金价格剧烈波动的时候，对投资者心理形成了一个非常有效、非常奇妙的安慰：金条还在，金条的克数并没有减少。而纸黄金等虚拟金看不见，摸不着，直接表现为帐户上的浮盈或浮亏，对投资者的心理影响非常敏感，会直接触发人们内心的“恐惧”、“贪婪”本性，再加上“无知”，便会盲目地追涨杀跌，这样，亏损便源源而来。

    这一特性决定了纸黄金等虚拟金更适合短线交易博取差价，一般不适合大众投资者。但由于当下已错过了诸如2007年国内黄金市场的萧条、2008年底国际金融风导致的黄金价格暴跌等“贱取”黄金的天赐良机。因此，此时并非大量投资实物黄金的良机。当然，如果仔细寻找，耐心等待，当下仍有适量买入投资金条、进行资产配置的良好机会。

    要把握这样的机会，须念好“等”字诀。本人在多年的黄金投资摸爬滚打中，最大的心得就是这个“等”字。等黄金价格大幅下跌，等黄金价格企稳回升，买入黄金后耐心等待黄金价格上升。没有耐心地等待，就很容易追涨杀跌，不仅没有抵御掉通胀风险，还引来了市场风险，这恐怕有违投资黄金的初衷吧。　　（建行浙江省分行东阳支行）

    （本文不构成投资指导）