■　鲍磊

    年报报喜、高送转层出不穷、人民币不断升值、美国继续维持量化宽松政策不变，然而A股市场却连2900点也站得晃晃悠悠。越来越多的基金投资者开始对价值投资产生怀疑，甚至想放弃以前坚持“长期持有”而亏损累累的基金。其实，目前点位是摊薄成本的好时机，进行定投正当时。定投的核心并不依赖对市场短期前景的判断，而是一种机械性的，靠长期平均投入来解决如何降低风险的问题。所以，定投一定不会得到最优异的效果，但定投也一定不会得到最糟糕的结局。

    但在选择基金定投时还需要掌握一些技巧，比如定投哪类基金就很有讲究，并非每一支基金都适合定期定额投资。从性质上说，债券型基金等固定收益工具没有必要采用定期定额的方式投资，这类基金原本就很稳定，即便采用定投的方式也难有平均成本的意义，获利也相对有限。而股票型基金则不同，由于波动较大，定投平均成本的稳定性优势能够很好体现，有两种比较好的组合可供大家参考，一种是大盘指数基金和小盘股票型基金的组合，指数投资相对比较稳定，同时中小盘基金投资相对富有成长性，组合起来就可以达到收益和风险较好的匹配，这种组合适合于定投金额较大的投资者；第二种是中小盘指数基金和大盘主动型基金的组合，中小盘指数基金波动较大，适合于对收益要求较高，风险承受能力也较强者，这个组合适合于定投金额相对较小的投资者。此外不同的人群在基金定投的选择上也有所不同，给孩子定投准备教育金可以以指数基金为主，因为他们有足够的时间和指数一起成长；中青年自己定投以平衡型或者混合型基金为主，选择些仓位比例较高的基金，因为这些人群多数可以承受较高的收益和风险；给老人定投则要投选择整体股票仓位更低的产品。

    如果您不幸经历了07年的市场大跌沦为“套牢族”，也可用“定投”平衡前期亏损，成功自救。“套牢族”与定投的“联姻”，优势首先在于再次进场的资金面临的投资风险较小，可有效降低“解套儿”资金再次被套牢的风险；其次，在提高安全性的前提下，定投可以使投资者不受心理因素干扰敢于在市场的震荡调整阶段入场，因此可以较为准确地把握市场的筑底机会，在市场筑底过程中播下“种子”。

    当然作为投资者还需要注意的是，基金定投也是投资的一种，需要量力而行，且同样面临投资风险，尤其进行偏股型基金定投时，应对暂时性的账面亏损有一定心理准备。

    （建行上海市闸北支行）

    （本栏目观点不构成投资指导）