背景：5月17日，中国证监会办公厅副主任王建军在“2011陆家嘴论坛新闻发布会”上表示，国际板推出条件快要成熟了，虽无推出的具体时间表，但确定将以人民币计价。在2009年国务院通过关于推进上海建设国际金融中心的意见后，两年来关于国际板股票市场的关注度不断上升。进入2011年，国际板的推出成为国内外市场人士讨论的焦点。先是证监会主席尚福林“两会”期间明确指出今年的重点工作之一是推进国际板建设； 之后，在上海市“两会”期间，上海市市长韩正也表示现在正是国际板推出的好时机；再之后，上交所理事长耿亮对外发表信息称国际板的基本制度准备工作已经初步完成；直至本周，国际板再成为市场关注的焦点。

热点：国际版，是时候开放吗？

正方：国际板为中国股市起到“矫正”作用

    热钱涌入以及国内宽松的货币政策所释放的流动性，加之投资渠道有限的现状，导致资本市场的投资标的普遍存在着较高的溢价。国际板的推出将给资本提供一个疏通的渠道，能促使国内资产估值回归理性水平。——北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越

    统计数据表明，海外市场的涨跌始终受制于估值水平的限制，也就是当公司业绩变好时股价则高，否则就低。美国股市也曾经历了暴涨暴跌，其间也有“纳斯达克泡沫”破灭、“9·11事件”等冲击，市场曾反复出现大幅波动。但无论波动状况如何，市场总体的市盈率，也就是估值水平都基本稳定在20倍上下，风险基本得到控制，这也是所谓理性投资的真正体现。而A股市场的暴涨暴跌经常是脱离估值，平均市盈率甚至能够达到60、70倍的水平，这显然并非所谓新兴市场溢价所能够解释的。在这样的局面下，正所谓“外来和尚好念经”，引进境外公司在A股市场直接进行交易，逐步实现境内外投资理念和估值定位的一致性，才是从市场内生体制上纠正A股市场投资浮躁心态的必要举措。由此看来，尽管A股市场的整体估值水平有可能会因此被压低，但是整体市场的投资风险也将随之减少。从市场完善和社会稳定的角度看，显然后者才是至关重要的。也正因此，我们反而应该希望国际板及时开出，让A股市场的投资理念能够尽快实现质的变化。——财经评论员马红漫

反方：制度、技术、监管等自身问题多，国际板不可操之过急

    目前，我国股票市场在公司治理结构要求、信息披露要求和会计准则方面均与国外有着较大差别。在公司治理结构方面，国内上市公司要求强制设立监事会，而英美法系等实行公司单行监督机构的国家，公司没有设立监事会的传统。此外，《上市公司治理准则》还要求国内上市公司董事会设立战略委员会、审计委员会、提名委员会以及薪酬委员会四个委员会，而境外各证券交易所对上市公司设立的董事会委员会的要求均低于我国标准。在会计准则方面，我国公认会计准则与国际财务报告准则之间的接轨程度并不高，而不同的会计准则必然会对企业经营业绩造成影响。在这些要素还不完善的情况下，推出国际板还需三思而后行。——建银国际（中国）有限公司研究中心主任郄永忠

    目前还有许多技术问题、难点需要解决。一是人民币资本项目未实现自由兑换，开放国际板，相当于变相地放开了外汇管制，要考虑可能会加剧人民币的升值压力。二是目前国内股价普遍高于海外市场，可能导致更多人民币资产流失。三是募集资金的使用管理，是用于境内项目的投资，还是可用于境外投资？——新天域资本执行董事张杰

    目前国内交易所的法律制度建设、治理结构、市场监管和服务水平等距成熟的国际化交易所要求有相当大的差距，这方面要求补足的东西很多。与国际接轨的不仅是有几个国际著名公司来上证所挂牌上市，更主要的是制度接轨，监管和服务水平接轨，还有交易所的治理结构接轨，这些东西上证所都还不具备。另外，B股市场如何处理，是搞国际板不能不面对的现实问题。B股市场已成鸡肋，在搞国际板前，应把B股市场问题解决好，否则将使B股市场问题在推出国际板后更难解决。——同济大学经济与管理学院教授石建勋

    在A股市场监管水平没有大幅提高的情况下，国际板的推出更是急不得。尤其是要把目前A股市场股权分置改革遗留的大小非、大小限问题全部合理地解决好，使A股市场上已解禁股和未解禁股能顺利实现“软着陆”，避免市场大的波动，这需要三到五年时间。股改遗留问题没解决好之前，国际板不应推出。——独立财经评论人皮海洲