■　本报记者　薛洁

    不久前，北京的袁先生接到某国有银行私人银行客户经理打来的电话，告诉他该行正在发行一款挂钩艺术品的理财产品，期限两年，年化收益7.5%。虽然袁先生的资产以亿计数，对财富数字增长并不十分感兴趣，但这款与艺术品相关的理财产品却吸引了他。

    上述产品被称为另类理财产品。银率网研究员庄可循指出，另类投资理财产品的投资标的有别于传统理财产品。传统理财产品的投资标的局限于债券、票据、信贷、股票和期权等金融工具。另类投资理财产品的投资标的包括红酒、白酒、普洱茶、珠宝玉石和艺术品。甚至可以投资二氧化碳排放权和全球水资源指数。

    早在2007年，民生银行就推出过一款总额为60亿元的非凡理财“艺术品投资计划1号”产品，该款理财产品在封闭投资两年之后，获得25.5%的收益率。建行北京市分行于2009年推出了首款艺术品投资集合资金信托计划——“国投信托·盛世宝藏1号·保利艺术品投资集合资金信托计划”，计划募集资金规模4650万元，用于投资艺术品藏家合法拥有的艺术品的收益权。

    2008年后，普洱茶、白酒、红酒、珠宝玉石等亦成为另类投资标的。2009年，建行云南省分行成功推出首款年收益为7%的普洱茶理财产品。工行、中信以及招行等都陆续推出过与酒有关的理财产品，其中招行主打的“期酒”概念，主要指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售。当18个月后，葡萄酒成熟装瓶，投资者若选择现金方式，中粮集团负责对葡萄酒回购，价格按7.5%的预期收益率上浮。若选择实物方式，投资者要到期才可选择拿酒。当然，投资者也可选择实物与现金相结合的方式。

    普益财富信托数据库显示，截至3月末，一季度市场共发行4款艺术品投资信托产品，发行频率较2010年有所增加。普益财富专业人士肖芳在接受本报记者采访时透露，他们通过公开渠道搜集到的自2007年至今国内商业银行公开发售的另类理财产品共计20款。但同时指出，由于另类理财产品可能通过非公开渠道发行，产品收录远远低于市场真实发行的数字。

    肖芳向记者介绍，从回报率来看，艺术品投资收益相对较高。据美国的统计资料，1983年至1993年的10年间，年投资收益率最高的依次是：艺术品28%，股票17%，房地产5.1%。而艺术品中的字画收藏投资收益率更高达41.5%。从资产配置来看，艺术品投资的收益情况与房地产、股票市场的相关性较低，也使得其成为资产配置中分散风险的上佳选择。

    建行北京私人银行产品团队负责人王汝成向本报记者分析指出，当艺术品理财产品成为金融产品时，与传统的理财产品在本质上没有区别，只是投资标的不同。但由于另类理财产品针对的是喜欢艺术品高净值资产客户（当然，也有单纯追求收益的高净值资产客户），所以它的优势就体现出来了。它扩展了高净值资产客户的投资领域，使他们获取稳健投资收益的同时，还满足了其对精神层面和尊贵感的需求。特别是有些挂钩艺术品的理财产品在设计时就嵌入优先选择权，使那些喜欢艺术品的高净值资产客户在产品到期时有优先选择权。而对于私人银行来说，由于艺术兼顾挣钱和文化的双重属性，除了能凸显企业的文化和品牌，在运作过程中银行还能为高净值资产客户提供附加服务，如艺术品的鉴赏、讲座等，如此银行与高净值资产客户的关系更牢固。

    不过他同时提醒，另类理财产品只适合拥有大资金的投资者介入，并不适合资金量较小的普通投资者。而且产品大多是固定期限投资，流动性较差。

    据美林财富管理公司与凯捷顾问公司于2011年初公布的《亚太区财富报告》显示，2009年亚太富人财富总值大涨30.9%至9.7万亿美元，超过欧洲富人。其中中国富裕人士财富飙升40.4%，人数和财富位于亚太区第二。同时报告预测，到2011年，中国富人将大力增加另类投资配置，其比例有望由2009年的5%骤增至2011年的13%。

    看来，袁先生今后还可以购买到另类理财产品了。