背景：在统计局公布CPI创08年8月以来新高的当日，紧缩政策接踵而来。6月14日央行再度宣布上调存款准备金率0.5个百分点，20日正式执行。这是央行年内第六次上调存款准备金率，继续保持每月一调的频率。至此，我国大型金融机构的存款准备金率将达到21.5%，中小银行将达到18%。在端午小长假加息预期落空后，此次提准再次打破了市场高涨的加息预期，但对于提准后是否加息的争论却又再起。

热点：6月是否还会加息？

加息

    由猪肉引发的食品价格上涨再次加重了人们的通胀预期。按照央行一贯的做法，为了抑制通胀压力尤其是通胀预期，还会加息。目前加息箭在弦上，6月加息的可能性很大，货币政策还会继续收紧。——湘财证券首席经济学家李康

    考虑到私人部门企业融资以及央行认为准备金理论最佳水平为23%的因素，准备金率再向上调整的空间已经不大。央行或在第二季度再加息1次，以抑制下半年潜在的粮食价格上涨。——颐和黄金分析师郭忠良

    首先，负利率和投资过热需要加息才可抑制，提准并无太大功效。其次，在存款准备金率已处于高位之时，提准在边际上的负作用大于加息，将加剧中小企业融资难的问题。还需注意的是，此次提准紧随股市收市后宣布。我们认为，现在的形势下货币政策应该以价格型为主，而数量紧缩的力度可以略有调整。总之，提准之后，6月加息的可能性依然存在。提准和加息之间不应相互替代，否则货币政策工具的选择是不明智的。——安邦咨询有限公司

不会加息

    加息比较难抉择，如加息本身能不能够解决问题？加息的时机选择在什么时候？这些都需要慎重研究。不过，经过此次上调存款准备金后，短期内再加息的可能性不会太大，会观望一阵。——中国外汇投资研究院院长谭雅玲

    央票利率越上行，发行规模越是地量，这表明公开市场的回笼效能已遭到弱化，因此央行只能频繁上调准备金率。从央行此前强调的“社会融资总量”来看，其中超过三分之一的构成由市场化利率决定或控制。与前两次加息时的大环境相比，目前阶段的提准已能起到加息的大部分作用，相当于“准加息”。所以，判断6月加息的可能性很小。——光大银行首席宏观分析师盛宏清

    5月份宏观数据显示物价再创新高的时点，央行再度上调存款准备金率，这向市场传递了两个信号：首先是此次准备金率的调整主要针对的是物价的高企；其次，央行将利用准备金率上调手段来调控通胀预期，6月加息政策可能不再出台。法定存款准备金率的调整会造成资金紧缩效应，将导致利率曲线平坦化上行，对短期利率的冲击更大。但这次调整反映出管理层对于加息政策的出台慎之又慎，这反而会为长期利率提供安全保护。在此次上调存款准备金率后，6月央行将不会再加息政策。——申银万国证券研究所

    每年的6月份都是资金价格中枢偏高的时期，债券市场收益率也会随之上升，仅这一点就不支持央行再度加息。而从我国央行的“二元利率体系”角度来看，6月份加息的可能性也非常小。这一体系包括针对实体经济的存贷款基准利率，以及针对银行间体系的货币市场利率。上调基准利率(即加息)容易伤害到实体经济，而今年以来每月一次的“提准”，已从实质上收紧了货币市场利率，同样达到了货币利率体系对经济的调控功能。——长城证券固定收益部资深投资经理许彦