■　刘杉

    我师弟赵农是中国社科院经济研究所研究员，他说，“政府有一只闲不住的手，不是看不见、看得见的手”。的确，政府闲不住的手是两只，一只手管审批，一只手管调控。结果常常就是，一只手惹麻烦，一只手擦屁股。

    中国经济增长很快，但问题也不少，特别是最近几年，投机之风盛行，实体经济不断萎缩，原因就在于政府管制太多，宏观调控不得要领。

    好在政府已经意识到实体经济出现的问题，所以去年底的中央经济工作会议和1月的全国金融工作会议，都强调要发展实体经济，鼓励创业与劳动致富。政府经济价值观出现方向性变化，值得赞赏。

    国人一度追求增加“财产性收入”，热衷于炒房炒地炒稀缺产品，甚至炒绿豆炒土豆。但就本质而言，所谓增加“财产性收入”，更像是庞氏骗局。居民“财产性收入”增加并非依靠产出效率提升，而是源于后续投资者的不断货币投入。其过程犹如击鼓传花，先到者，获得巨额收益，后到者，结算买单。结果不言而喻，那就是全民疯狂投机，实体经济逐渐萎缩。

    当然，中国金融市场并不发达，金融衍生品市场刚刚起步，投机活动主要发生在房地产市场和稀有资源市场。导致投机活跃的主要原因在于货币存量过大，过剩流动性推动了资产价格上涨并促使实体经济出现产业空心化。

    备受关注的全国金融工作会议传递出两个重要信号，一是强调金融服务实体经济，二是强调金融改革遵循市场配置原则。

    要让金融体系能够高效率服务实体经济，除了金融政策导引外，金融制度改革是根本。鉴于2012年的特殊性，制度改革或只能缓慢推进，不过由于经济增长模式向内需转型，增长过程也会由政府主导向消费者主导转变，迫于市场供需。

    关系和产出决定因素的改变，金融改革或不得不被迫加快。

    市场经济重要特点就是分工明确，即专业人干专业事，在信贷市场则体现为小企业信贷需要专业小机构提供。那种依靠政治动员的运动式信贷供给，不仅无助于解决实体经济融资问题，而且会留下新的后遗症。因此，金融支持实体经济的核心不在政策变化，而在于制度建立。放松管制，开放市场准入，坚持金融自由化道路，建立多元化市场体系，才是金融改革最终方向。

    就市场开放顺序而言，对内开放当先于对外开放，利率市场化应优于资本自由化。而金融改革基础就是放松管制，鼓励民间资本进入金融行业，提高专业化服务水平。

    管制是中国特色，不仅金融领域管制甚严，其他领域政府干预也无所不在，所以放松管制是发展民营经济的重要前提。就金融方面，放松管制首先体现在机构设立方面。除了鼓励金融机构股权多元化，更应放开民间中小金融机构的设立管制。目前实体经济困难的重要特征是小企业融资困难，政策虽然促使大银行信贷向小企业倾斜，但基于银行自身的信息与成本约束，单靠政策刺激不足以解决小企业融资难问题。要长远解决融资瓶颈问题，最终需要放松金融管制，鼓励民间资本创办面向小企业的专业金融机构。各国实践证明，社区银行更能有效解决小企业融资中的信息不对称问题，因此大规模发展社区银行是支持实体经济的重要一步。

    放松管制还应体现在融资管理方面。小企业在发展初期，常常需要内源性融资，其特点是向亲朋好友和熟人社会借贷以及集资。但中国目前将民间集资视为非法，这在很大程度上抑制了小企业资金来源，未来改革应该在民间集资方面有所突破。虽然集资风险较大，但如果做到法律管辖明晰，投资者能够风险自担，融资人信息透明，集资方式就可以适度放手，这会很大缓解小企业发展初期的资金饥渴问题。而在直接融资方面，小企业债券市场也应适时启动。在上市融资方面，证监会应尽早放弃审批制，这个改革不妨先从创业板开始。

    放松管制是金融改革基础，而利率市场化和汇率市场化，是金融自由化核心所在。央行行长周小川近日也透露出利率和汇率改革重要信号。央行网站日前在主页再次刊登了周小川行长2010年在“财经年会”上关于利率市场化的讲话，似乎意味着央行要着力推动利率市场化改革。对于汇率问题，周小川则明确表示，现在可以扩大汇率波动幅度。金融发展次序是利率市场化优先于汇率市场化，因而利率市场化能否突破，标志着金融改革能否进入深水区。

    当然，无论如何，金融自由化的基础当从放松金融管制入手。当政府之手闲下来时，金融就可以通过市场配置资源了。（作者为《中华工商时报》副总编、经济学博士）

    （文中观点为个人观点，仅供参考，不构成指导建议）