由于劳工节，1929年的暑假照例于9月2日结束。那天，热浪滚滚，暑气逼人。3日，纽约还是闷热难耐，据气象局报告，这是当年最热的一天。这天，纽交所的成交量达到了接近444万股，短期贷款的日息是9%，一流商业票据的银行承兑利率是6.5%，而纽约联邦储备银行的再贴现利率则是6%。市场坚挺，用分析人士的话来说，就是市场走势良好。4日，市场状况仍然不错。接下来的9月5日，行情发生了突变。《纽约时报》工业股平均指数下跌了10点，个股跌幅要大得多。蓝筹股表现仍然不错，尽管美国钢铁从255点跌到了246点。由于投资者急于减磅，成交量急剧增加，纽交所的日成交量达到了556万股。

    股市下跌引起了罗杰·巴布森（1875-1967，美国金融统计学家）的关注，他在全美商业会议年会上指出：“崩盘迟早会发生，而且可能是令人恐怖的。”并断言：“工厂将会倒闭、工人将会失业，恶性循环将周而复始，结果将是严重的商业萧条。”结果，他收获了震耳欲聋的倒彩声。

    他的讲话毫无宽慰作用，但却产生这样一个问题：股市怎么会突然引起巴布森的关注？而且，他没有像欧文·费雪和哈佛经济学会那样作为预言家赢得了人们的信任。作为教育家、哲学家、神学家、统计学家、预测家、经济学家和万有引力定律的支持者，巴布森被认为因同时从事多种工作而一事无成。他据以得出结论的方法是一个谜。这些方法涉及许多图表的线条和区间，有可能连神秘的直觉也起到了部分作用。

    华尔街并没有因巴布森的预测惊慌失措，而是迅速、有效地组织起对巴布森的抨击。《巴伦商业与金融周刊》在9月9日的一篇社论中强烈地讽刺他，说任何领教过他以往声名狼藉的错误预言的人都不应该把他的话当真。欧文·费雪也表示了不同意见，他认为股利将有所增加。也许会出现股价下跌的情况，但绝不会发生崩盘之类的事情。

    巴布森预测的股市突变，就像是被紧急召唤的那样，在一个星期四突然而至。即9月9日开始的那个星期里，股价像是在搞恶作剧似的。有几天，市场表现强劲；另外几天，市场表现疲软。股价波动幅度不大，缺乏稳定性，但回过头来看，则呈现相当明显的下跌趋势。但新的信托投资仍不断涌现，涌向股市的人还在继续增加，经纪人贷款急剧增长。末日已经降临，但还是没有引起人们的注意。

    也许，事已至此，在“生命”的最后时刻就应该抱一点希望。9月11日，《华尔街日报》像往常一样发表了对当天行情的看法。这一天的执笔人是马克·吐温。

    “在幻想要离您而去，而您也许仍能生存下来的时候，请不要放弃幻想，而是中止生活。”

    根据约翰·加尔布雷思著作《1929年大崩盘》一书编辑整