背景：国务院常务会议部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，提出要优化金融资源配置，用好增量，盘活存量。此前面对错综复杂的国内外经济形势，高层指出要通过激活货币信贷存量支持实体经济发展。由此，“盘活存量”成为近期经济领域的热词，何为“存量”，如何“盘活”成为业内热议重点。

热点：如何“盘活存量”？

    产能存量

    资本市场是实现激活实体经济和盘活金融存量的最佳载体和平台，除了通过IPO、债券、资产证券化等直接融资路径，向实体经济输血之外，积极倡导和鼓励存量资产之间的收购、兼并、重组等交易活动，有利于调整实体经济结构，实现资源有效配置，还能解决一些深层次的社会问题。今年初，工信部、发改委、财政部等多部委联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，认为汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业等九大行业和领域，普遍存在重复建设、产能过剩和恶性竞争问题，鼓励和支持行业龙头推进兼并重组。不过，由于政策法规不到位，多头监管和审批，以及证券市场上炒作重组概念恶习积重等原因，目前A股市场的并购重组存在周期长、效率低、内幕交易频发等问题，长期积累之下，市场普遍存在一种“谈并购和重组而色变”的灰色心理倾向。事实上，鼓励和支持并购，应是沪深两家交易所今年的重点工作之一。——国家信息中心首席经济师、预测部主任范剑平

    货币存量

    盘活货币存量有以下几条路径：一是资产证券化，资产证券化实质上是打通资本市场，对原来的存量做调整，腾出新的资金，投向更有需求的领域；二是引导资金投向，要从更长远的、结构合理的方向去引导、支持企业，对战略性新兴产业、三农、中小企业给予一定的资金支持，对高耗能、高污染、产能过剩的企业采取措施，有意识地限制、控制资金流入；三是允许债务重组，对经济结构调整中出现的不良贷款，采取适当的方式，在合适的条件下给予支持，为企业重组提供良好的条件。——中国银行战略发展部副总经理宗良

    发展多元的金融市场是盘活货币存量的有效路径。在投资和出口不振的情况下应发展消费金融业务，解除不必要的限制消费政策，培育居民消费热点，增加有效消费需求，助推消费结构升级，同时发展农村金融，加大对“三农”的信贷倾斜。发展农村保险，推广涉农新险种，试办小额信贷保证保险，提高“三农”的风险管理能力。未来数十年我国可能会出现“未富先老”，养老压力会越来越大，发展养老金融已迫在眉睫。应制定和完善养老金融法律，探索银行、证券、保险、信托等金融服务与养老事业的结合点。与此同时，从长期角度来看，我国货币政策则应逐渐减少“数量型”工具使用，逐步发挥“价格型”工具作用。——中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才

    就货币存量的盘活而言，调整存量结构，引导资金从资产泡沫领域向实体经济流动，或许效果更好。对于商业银行资产负债表上的贷款存量，要坚决停止受行政力量作用于对某些领域的到期贷款展期、偿旧贷新的做法，如约13.2万亿的地方性政府债务，2013～2015年是偿贷高峰期，今年到期的偿贷不应再进行展期，再如过剩产能行业的2009年、2010年新上项目贷款，2013～2015年也是偿贷高峰期，到期的偿贷不应再偿旧贷新。如果能够对已发生的贷款存量进行调结构，会极大提高流动性，对于今年下半年到期的偿贷，要么采取手段，要么银行引导，将资金调转到最需要的地方去。实际上，存量盘活最终要解决两个问题：提高流动性与提高资金效率；而前者最为重要。一旦货币流不动，问题就会暴露出来。——瑞穗证劵亚洲公司董事总经理沈建光

    财政存量

    盘活财政存量可从三个方面来入手：第一从财政收入，要打破原本的依靠土地出让收入的格局，逐步转向稳定的财税收入，这也是长期以来困扰财政收入的老大难问题；第二在财政支出方面，更好地进行结构优化，改变原先的大规模刺激形式；第三，如何保持整体的财政平衡，在面临资金缺口不断的增长的情况下，下半年将会重点进行结构调整，比如养老金入市措施等将逐步出台。——财政部财政科学研究所主任文宗瑜