■　余音

利空政策密集出台，两市指数年末走低。

证券市场方面，受IPO重启以及新三板扩容等政策利空影响，两市指数本月基本回吐了上月涨幅，最终未能实现年度上涨。截至12月31日，上证综指收于2115.98点，下跌4.71%，全年下跌6.75%；深证成指收于8121.79点，跌幅为4.93%，全年下跌10.91%。从政策面上看，尚未正式宣布IPO重启的消息引发了市场对于资金面的恐慌情绪，导致两市指数下跌；从技术面上来看，近一段时间以来的震荡走高消耗了大盘继续上涨的动力，全月呈单边下跌走势；板块方面，通信板块本月下跌8.59%，跌幅居前；电器板块本月上涨3.14%，位居前列。

年末资金紧张影响债市走势，国债企债强势不再。

债券市场方面，本月国债表现疲软，企债则出现大幅下跌。截至12月31日，国债指数报收于139.52点，与上月持平；企债指数自高位回落后已连续三月下跌，报收于166.36点，下跌0.12%。

行业区别决定净值表现，开放式股票型基金分化明显。

12月份，受大盘走势影响，大部分基金出现净值下跌，但从年度来看，不少基金取得了良好的净值上涨业绩。在所有开放式股票型基金中，银河主题股票以年净值75.42%的涨幅成为领头羊，投资信息版块的股票型基金则出现在涨幅居前位置；资源类股票型基金则成为下跌重灾区，易方达行业资源股票年净值下跌33.73%，成为本年度净值跌幅第一。

ETF跌多涨少，创业板基金笑傲2013。

2013年，中小板及创业板ETF基金成为年度亮点，在实现年度正增长的13只ETF基金中占据过半数位置；易方达创业板ETF成年度涨幅第一，涨幅达78.50%；央企类ETF则集中出现在倒数位置，国联安上证商品更是以40.08%的跌幅成为本年度表现最差ETF。

激进配置型基金表现平稳，华商系基金成年度最大赢家。

激进配置型基金2013年整体表现较为平淡，年净值涨幅最高的华商动态阿尔法实现净值涨幅46.29%，在所有基金中排名中游；数次月排名垫底的广发内需增长则成为垫底，年净值下跌23.48%；受笔者持续关注的华商系基金2013年表现出色，均出现在排名靠前位置，此前的标杆华夏大盘精选年净值仅上涨9.89%，位居中游。

混合型基金尚佳，稳健风格或成来年主流。

标准混合型基金涨幅年度冠军被宝盈核心优势混合夺得，年净值涨幅50.82%；一向表现不佳的博时价值增长贰号混合成为年度垫底，年净值下跌11.93%；去年涨幅第一的国投瑞银稳健增长今年未能再续辉煌，数月跌幅居前，导致该基金本年度净值仅上涨3.83%，排在所有标准混合型基金排名偏后位置。

本年度一向位居前列的泰达宏利风险预算混合基金以稳健地表现夺得年度涨幅第一位置，年净值上涨20.30%；国泰金泰平衡混合年净值下跌5.55%，成最后一名；国联安安心成长未能延续去年的强势表现，年净值下跌3.13%。

牛市终结引债市基金净值走低，分级型基金表现出色。

经历了牛市的大幅上涨后，企债国债指数呈反转走势，普通债券型基金净值有所下降，在所有债券型基金中，信诚双盈分级债券成为年度涨幅冠军，涨幅为5.56%；光大保德信增利收益债券则成为2013年最大输家，年净值下挫10.29%；一年来表现起起伏伏的长城积极增利债券A债券将疲软走势维持到了年末，全年净值仅上涨2.33%。

老牌基金表现出色，封闭式基金年内表现尚佳。

12月份，封闭式基金指数表现出较强抗跌性。截至12月31日，封闭式基金指数报收于8729.98点，下跌0.48%。

经常出现在倒数位置的瑞福进取成为所有封闭式基金净值年度排名垫底，年净值下跌25.47%；老牌封闭式基金则取得良好业绩，集中出现在涨幅靠前位置，基金金鑫更是以36.78%的涨幅领跑所有封闭式基金。

QDII再遇年度低收益，全球经济萎靡成主要原因。

各金融市场处于量化宽松所带来的虚假繁荣中，最终导致QDII未能实现正常收益，再次遭遇市场上涨，净值下跌的尴尬局面。截至12月31日，香港恒生指数报收于233306.39点，全年上涨1.95%；道琼斯指数收于16576.66点，创历史新高，全年涨26.50%；纳斯达克指数报收于4176.59点，年上涨38.32%。海富通大中华中国QDII成为年度涨幅头名，年净值上涨6.86%；黄金类QDII集体则成为本年度净值涨幅垫底，易方达黄金主题QDII更是以29.87%的跌幅成为所有QDII中倒数第一。

注：由于三版盘点专版占用，临时将“市场漫谈”调整为三版的“基金市场点评”，以保持数据连续性和完整性。