银行
“金管家” 管家好帮手
■ 何伟辰
“感谢您的光临，欢迎下次再来！”客户经理小王面带着微笑和客户告别。“小王，忙着呢？” 转起头时，小李正站在眼前。
“呦，来办业务呀？话说你这刚结完婚，没去度蜜月？”小王上前拍拍小李的肩膀。
“来存点钱，这刚结完婚，还有忙不完的事儿,可烦心了。”小李的眉头突然微微皱起。
“说来听听，我帮你支支招。”小王的话语间透着自信。
原来小李在结婚后，便将家里的经济大权都交给了媳妇，由她来分配各项支出,包括还房贷、车贷、信用卡、买理财产品及家庭日常开支。所以，每月的工资奖金都要及时转到媳妇的账户上，不能误了事。
小王听后笑道：“哈哈，你是爱老婆的好男人嘛，家里经济大权交出去了，你也省心了，好好奋斗你的事业呀，你不是最近还升到部门经理了嘛！”
“是呀，这职位是升了，我也想好好干事业，可是天天在外面跑，发了工资常常忘了及时转给媳妇，她就怀疑我藏私房钱，搞小金库，关键是贷款也不能及时还，可我实在想不起来。还有理财，现在不都流行买理财产品嘛，可这市场上的各种基金、理财，纷繁复杂，还得关注收益、风险、成立日，媳妇也是挑花了眼、每个月都为这个发愁。她这一不开心，两个人就容易产生矛盾。”
“你说的这都不是问题，我来为你介绍一位建行‘金管家’，帮你解决所有烦恼。”
“‘金管家’？在哪里，赶紧介绍我认识认识。”小李忙不迭地问。
“哈哈，‘金管家’是建行最新推出的个人现金管理业务,它将客户本人及其家庭成员名下的不同账户及不同用途的流动性资金进行归集整合，满足对流动性资金的全方位管理需求。”
“那他能给我家资金进行哪些管理呢？”
“‘金管家’的功能十分强大，就说说你这个每月转账的情况吧，使用‘资金归集’功能，把你媳妇的账户设置为主账户，每月你工资到账后，会主动‘上交’，自动转入到你媳妇的账户中。还有约定账户对信用卡还款，贷款委托扣款，简单方便，节省时间。”
“资金归集？听说这是个现在特别流行的功能，不过这个能理财吗？”小李忙追问。
“当然啦，使用现金增利功能的话，设定主账户的活期资金超过设定金额，能够自动购买理财产品和一户通增利，兼顾资金的流动性和盈利性。有这个‘金管家’的帮忙，你家里财务的管理将更加智能、便捷。这下你们再也不会为这事儿吵架了吧。”
“哎呀，真是太符合我的要求了”，小李紧紧握住小王的手，“建行的功能实在是太强大了，走，赶紧帮我把‘金管家’请回家！”
金融新生态
■ 辛乔利
新型市场化金融中介伴随着各类投资实体和证券化市场的日趋成熟逐渐成形，在商业模式、市场运作、风险防范等方面也呈现出于传统银行迥异的特征。
在评估与防范信用风险方面，传统银行更多考虑的是借款人的信用质量的变化，而市场化中介体系在运行方面主要考虑的是两个市场定价：一个是资产价格，另一个是风险价格。市场化金融中介充分利用不同市场的特点与优势，选择与之相适应的风险敞口，如涉及信用方面的风险使用信用违约互换工具；涉及各类金融资产价格变化方面的风险使用利率和汇率互换工具，由此，经纪交易商还可以细分为全球货币交易商，负责融资价格；而衍生品交易商，负责金融资产的风险价格。在评估融资与交易资产价格方面，考虑的是风险与回报之间的平衡，追求的是不同风险资产组合的综合收益。除此之外，经纪交易商在资金市场上提供信用的重要性也与日俱增，尽管在鼎盛时期，经纪交易商的资产规模只有商业银行的约三分之一，但其表现早已成为市场化中介体系全面融资状况的晴雨表。市场化金融体系将货币市场、外汇市场，大宗商品市场与股票市场联系在一起，相互影响与渗透。
市场化金融中介中另外一个不可或缺的角色是资产管理经理，不管是各类基金还是投资管理公司，都影响着投资导向和价格走势。全球最大的投资公司黑岩集团在管资产4.1万亿美元，远远超过任何一家银行、保险公司或政府基金，其中很大一部分资产投放到各类证券和货币市场共同基金，成为重量级市场化中介。
传统商业银行在行使金融中介过程中直接创造信用，而市场化金融中介通过可交易资产的流动性，使其成为类似货币的工具创造货币与信用。货币市场共同基金将基金份额变成银行存款一样的工具，而最高信用评级的证券化产品经过包装变成同国债一样的零风险投资工具。
市场化金融中介正常运转的关键在于流动性，而流动性的实现在于规模，市场化中介体系的参与者都是大型机构投资者与金融机构，优势就是凭借大块头追求规模经营，将金融资产的竞价与询价压至最低，让这些可交易资产成为比较理想的抵押物，为抵押融资提供了便利。一方面，成熟的证券化和衍生品市场也为市场化中介的流动性打下坚实基础，而另一方面回购市场用证券化产品作抵押进一步促进了新体系的流动性，让短期批发资金市场发挥出更大的融资功能。
市场化中介体系脱胎于旧有银行为主导的信用体系，与其有着千丝万缕的联系，你中有我，我中有你，在很多层面都离不开传统金融机构的支持。传统金融机构也通过子公司、表外、离岸等多种法律结构介入这个市场化的中介体系。
新生物的出现有其适应新环境的生存优势，但也带来新的难题，长长的信用中介链条模糊了原始贷款的风险，而用金融衍生品对冲风险面临着突发市场冲击的威胁，特别是在这个以自我利益为中心的体系中，遇到宏观形势的极端情况，缺少一种从整体利益出发，寻求合作的途径。市场化中介对市场风险敏感，风险传染速度也快，在危机时刻，出于对交易对手信用的担心，终止疑似风险的交易，为了自身安全，大规模去杠杆，造成市场恐慌，市场流动性冻结，危害程度比银行为中心的中介体系更大。
在这个新体系中，流动性是一个难以逃避的难题。传统银行流动性依靠央行最后贷款人的支持，新的体系仅靠市场无法找到答案，关键时刻需要央行的帮助，但绝不同于应对传统机构的那种支持，需要寻求一条政府与市场参与者之间的共赢之路。如何区别私人利益与公共资源、金融的投机与促进市场流动性方面的差异都是一项值得思考与研究的重要课题。
市场化中介通过打通不同国家之间的壁垒，融入国际货币市场，在全球范围内行使着金融中介的功能，在金融全球化中扮演着重要角色。市场化金融体系将全球金融市场紧紧联系到一起，在带来贸易与投资便利，制造了更多金融债务的同时，也让形势变得更加错综复杂，缺少全球性的金融监管机构让这个市场充满原始冲动，进一步加大了市场波动。
在一个信息对称、零交易成本的完美金融市场中，不需要金融中介，而在当下这个不完美的现实世界里，以银行为中心的金融体系鼎盛期已过，借款人与贷款人的信息不对称正在从市场中找答案。新崛起的市场化中介体系反映了金融生态伴随着经济与社会环境变化的演变，是现有金融体系的重塑，在降低交易成本，化解风险和金融民主化方面，让不同需求的个人和机构有机会，并以更有竞争力的价格与回报获得信用与投资机会。2008年金融危机过后，市场化中介正在发生新的演变，试图在资金供需者之间寻求更高的资金效率。
市场化中介体系的形成同监管当局的管制有着不可分割的联系。监管当局用传统思维。从提高资本和流动性要求，到增加市场透明度，并将一些市场化信用中介纳入传统的监管范围，过度的银行监管以及一些禁止与限制措施并不能从根本上解决问题，只能让市场上的各类金融中介背负更多负担，最终转嫁到消费者身上，降低资金使用效率。而新型的中介会通过创新手段，冲破监管当局设置的障碍，不断寻找新的盈利机会，满足市场上资金需求与供给的高效配置。
中国市场上出现的钱荒现象、理财产品的突飞猛进、各类基金、资产管理公司以及互联网金融的迅猛崛起都从不同方面反映了金融市场正在发生质的变化，反映出市场化潮流的汹涌波动，针对社会上资金供需方面出现的新矛盾，新型中介正在寻求以市场化为导向的解决方案，动摇着银行中介的基础。我们或许可以从欧美市场化中介的发展与演变，领悟出一些有意义的启示，降低在金融改革方面的成本，让金融市场沿着健康的轨道有序地发展与演变。（下）
体贴入“微” 刷卡必备
“真及时！刚刷了信用卡，建行的微信就来了。”莫女士由衷赞叹。
原来莫女士与十几个朋友一起到英国旅游，因在英国境内使用英国的手机卡同伴之间可以免费通话与通信，且上网费也便宜，大家到达英国后的第一件事就是把国内的手机卡换成了英国的手机卡，开通流量，打开微信，远隔千里仍可方便地与朋友和家人保持密切联系，甚至工作上的事都可以通过微信与同事联系。
但新的问题产生了：一是换卡后无法收取国内的短信，包括刷卡消费后银行发出的短信；二是即使把国内的手机卡放到另一个备用手机里，也往往不会及时拿出来查看信息，这样就无形中变成刷卡消费，不能及时了解银行发来的短信。
“这怎么行啊，在境外万一卡片丢了被盗刷呢？在境外确保及时接收银行发送的信息是很重要的事呀。”莫女士告诉同伴，自己出国前就已开通了建行微信“建行电子银行”，刷卡消费交易金额“微信”及时传递，一目了然。这么体贴入“微”的贴身金融服务，哪有不用之理？这不，刷卡购物后马上能收到建行微信发来的“最新交易提醒”，交易日期、交易时间、交易币种、交易金额、交易描述等写得清清楚楚，还可以通过回复“额度”查询可用额度，以及通过提示查询更多其他内容。在莫女士的现场介绍下，七八个使用建行信用卡的同伴决定马上仿效，添加“建行电子银行”。
莫女士干脆现场指导：首先通过微信客户端添加“建行电子银行”公众账号，再绑定相关信用卡，就可以在“信用卡”板块，便捷地进行账单查询和还款、额度查询、积分查询、账单分期、信用卡申请、申请进度查询、开卡激活、约定账户设置、个人资料修改等九大功能操作。
银行的微信还有这么具体的服务啊？居然远隔千里动动手指就可以对自己名下的信用卡了如指掌，太好了！同伴们赞扬有加。
“大家再添加个‘龙卡信用卡’吧”，受到鼓舞的莫女士热情地给同伴们介绍起建设银行另一款微信“龙卡信用卡”：这是一款提供龙卡信用卡产品资讯和教你怎样使用信用卡的微信，有了这款微信，建设银行信用卡的优惠信息就不会错过了，你们看这条“境外刷卡5%返现”的优惠信息不就对我们很有用吗？用卡优惠信息很多，过去到了用卡时就忘记了，现在有了这款微信可以随时查看，不怕忘记！这里除了优惠信息，还有各种卡片的介绍和用卡安全常识。
还犹豫什么？有了“建行电子银行”和“龙卡信用卡”两款微信，这一路上的刷卡消费，可谓是：安全优惠两不误！（小草）
谁是公司适格的代理人
插图／谢诗
案例：
张某系A公司的法定代表人，但没有实际掌控A公司公章。2012年1月，股东李某以股权纠纷为由诉至法院，请求依法确认其A公司股东身份，并要求公司为其办理工商登记变更手续。在诉讼中，被告A公司出具了有公章但无法定代表人张某签名的授权委托书，委托公司财务作为代理人参加诉讼。同时张某以公司法定代表人的身份委托某律师代表公司参加诉讼，授权委托书有张某的签名但未加盖公司公章。关于李某的诉请，财务与律师的意见不一致。
谁是A公司适格的代理人？
说法：
本案所争议的焦点在于授权委托书是依法定代表人签字生效，还是依加盖公章生效？谁是代表公司的适格代理人？
公司的法定代表人是指依法律或者法人的章程规定代表法人行使职权的负责人。我国实行单一法定代表人制度，法定代表人在法律规定的职权范围内，以法人名义代表法人实施民事行为，无须任何授权，法律后果由公司承担。《民事诉讼法》第49条规定“法人由其法定代表人进行诉讼。”公章是企业法人经工商机关登记备案确认的对世性符号凭证，其运用只能依附于法人的行为，即法定代表人的行为。法人公章是由法定代表人授权的其他工作人员保管，保管人只能依照法律、法规、公司章程取得合法持有和保管权，并根据公司的授权使用。其他工作人员要以法人的名义为民事行为必须得到法定代表人的授权，才能成为适格的代理人。上述案件中，A公司的工作人员利用所持的公章以公司的名义签发授权委托书，这种没有法定代表人授权的行为属于无权代理行为。对于无权代理的行为，根据法律规定只有经过被代理人的追认才能发生效力。上述案件中，公司的法定代表人并没有对公司财务担任代理人的行为进行追认，故仅加盖公章的授权委托行为不发生法律效力。
那么只有张某签字而未加盖公章的授权委托行为是否生效？律师能否成为适格代理人？根据《合同法》规定“当事人采用合同书行使订立合同的，自双方当事人签字或盖章时合同生效。”但当事人对合同生效条件有特殊约定或者法律等有特别规定的除外。由此可知，如果当事人是法人，那么只要法定代表人签字合同即生效，所以律师是本案的适格代理人。（杨雪莹）
自贸区金融创新方兴未艾
自上海自贸区挂牌成立半年多来，金融创新始终是其首要的任务之一，以积累一批可推广、可复制的宝贵经验。目前，各类市场主体正在自贸区内建设若干个面向国际市场的市场平台，如上海期货交易所已经在自贸区设立国际能源交易中心，上海黄金交易所计划设立国际交易平台，上海证券交易所将设立国际金融资产交易平台。此外，包括中金所、上海清算所、上海股权托管交易中心在内的金融要素市场都在积极研究面向国际的金融服务平台。如此，自贸区金融创新政策效应凸显，金融创新成果初见成效。
存款利率市场化。从今年3月份开始，中国人民银行放开了自贸区内300万美元以下的小额外币存款利率上限，自贸区率先实现了外币存款利率完全市场化。当月，中国银行为在自贸区内就业的人员办理了首笔个人小额外币存款业务，客户获得了一张“议息”存单。目前已有多家银行开展了此项业务。
自贸区企业融资。自贸区内多家金融机构如中国建设银行、交通银行、招商银行等，根据人民银行上海总部有关支持自贸区扩大人民币跨境使用的相关政策举措，与自贸区内多家企业和非银行金融机构办理了从境外借入人民币资金业务，从而进一步拓宽了区内企业和非银行金融机构的境外融资渠道，降低了企业的融资成本。
自贸区支付结算。银联电子支付、快钱公司等第三方支付机构，根据人民银行有关支付机构开展跨境人民币支付业务的政策，与商业银行合作开展了跨境电子商务人民币支付结算业务；花旗银行、汇丰银行、上海银行等金融机构根据有关扩大自贸区内人民币跨境使用的政策，为区内跨国公司办理了经常项下跨境人民币集中收付业务，简化了区内企业支付结算流程，提高了支付结算效率；中国银行上海市分行等金融机构根据自贸区外汇管理的有关规定，为区内企业提供了大宗商品衍生品交易的结售汇服务，为大宗商品企业利用国际市场开展风险管理提供了新的渠道。
自贸区企业资金管理。中国工商银行、中国银行等金融机构为自贸区内企业开展了跨国公司外汇资金集中运营管理试点业务；中国农业银行、浦发银行等金融机构为区内企业开展了跨境人民币双向资金池业务。这些业务推出后，符合条件的企业可以根据自身的需要自主调配境内外资金，提高了跨国公司资金使用的效率。
自贸区对外直接投资。自贸区内股权投资企业跨境投资流程得到大幅度简化，以备案代替审批，弘毅投资公司等股权投资企业开展跨境股权投资项目较以往极大地缩短了流程时间，提高了股权投资企业境外投资的效率。
自贸区内金融机构集聚。小额贷款公司不仅可以入区经营业务，同时还对自贸区内设立小额贷款公司，给予股比和业务范围方面支持鼓励政策；交银金融租赁公司开展了自贸区首单飞机和首单船舶租赁业务，金融租赁公司可以利用自贸区平台和政策优势，为其开展境外融资租赁业务提供便利。国泰君安等设立了分公司，华安基金设立了资产管理子公司，申银万国期货设立了风险管理子公司。太保、中国人寿等4家保险公司在区内设立了分支机构。
据记者了解，有关自由贸易账户体系、投融资汇兑便利的细则有望在上半年出台，细则将涉及诸多市场期盼的资本项目可兑换的内容。（韦泱）
《王二买房》
王二出生在一个普通家庭，从小认真读书，上班后也很努力工作。但父母不算有钱，所以没能给王二买套房子。王二的梦想就是，能买套属于自己的房子。
但一个问题是，整个城里最大的地主——市政府，坚持按照用市价出让土地和住房。政府既不多要，也不少要，只要是出价高者就能拿到地、买到房。
假设这个市政府清正廉明，中间也没有什么开发商添乱，现实中的腐败之类的情况在王二生活的城市也不存在。换句话说，王二生活在一个模范的城市中。
但就是这样一个小问题，让王二遇到了大问题，不管他怎么努力，却发现总是攒不够买房的钱。原因很简单，如果收入上去了，房子的价格也会上去。
但这不是市政府的问题，而是市价就是这样的。王二的收入上去了，房价也会上升。事实上，有时候还是王二们自己把房价推上去的。
收入高了，大家都想住得更好，最后的结果就是房价上去了，但也没多少人住得更好。事实是，王二挣得越多，房价越高，而最后得益的反而是政府。
中国的房价问题，远比这里描述的情况复杂的多。从某种意义上说，生下来没有房子，就等于一生下来就背了一笔债，欠那些有房子有地的人的债，而且这笔债还是随着收入水平水涨船高的，因此，房价的问题，不仅是一个价格问题，更是一个分配问题。在很大程度上，房价就像一个累进税：收入越低的人，面临的平均税率反而更高。因此，以后在出台任何住房政策的时候，恐怕都应该意识到，房价问题背后的分配的问题，一个很大程度上是政府和老百姓之间的分配问题。
■ 绘画／李爽（建行北京市安慧支行） 文字／根据《金融史其实很有趣》一书整理
