■　辛乔利

金融王国新主人

    近年来，一个新词频繁出现在西方的财经新闻中，这就是金融科技公司，英文简称为Fintech, 该名词目前还没有一个权威的定义，沃顿商学院给出的临时定义为：“那些用技术改进金融体系效率的经济行业。”更直白一点的表述是，金融科技公司指的就是那些直接向企业和公众提供金融服务的科技公司，这类公司最大特点是基于数字化技术，大多数是靠机器作决策的公司。

    金融技术公司从发明信用卡技术算起已经存在了50多年了，但所起的作用主要是为大型金融机构开发、改进操作流程和风险管理等系统，一直扮演着为大型金融机构打工的角色，2008年的金融危机让传统金融机构大伤元气，但却成就了金融科技公司的群雄崛起，从发达国家到新兴市场国家遍地开花，更重要的是发生了从配角到主角的转变。

    金融科技公司的崛起还有天时地利的因素，技术开发离不开雄厚的资金支持，风投公司也是看中了金融科技公司的潜力，纷纷慷慨解囊， 2014年的投资规模超过120亿美元，当然，最重要的因素还是监管当局的宽容, 长期低迷的经济形势促使各国政府在政策方面做出调整, 鼓励并支持金融新范式，金融科技公司终于有了破土而出的机会。

    新一代的金融科技公司是一种基于数字化技术的金融实践， 利用机器在数据处理、分析、洞察和决策方面的优势，替代人类在大数据时代越来越难以胜任的金融工作，其最大的破坏力在于让金融机构中介成为多余。传统金融中介存在的基础是资金需求和供应方信息不透明，而金融科技公司借助数字化技术构成的新生态圈，试图建立一种以平台和智能化软件技术为核心的价值体系，为客户带来快捷、准确、低价的服务以及无缝对接的流畅体验。

    如今，一些金融技术公司早已过了试验期，正在朝着金融业的主流进军，动摇着传统金融的根基。根据《美国银行家》杂志在对2015金融科技公司展望时做的分类，前100家金融科技公司所涵盖的业务范围包括了从借贷、支付、数字化货币、交易、投资和资产管理等全部传统金融机构的业务领地，在这场硅谷与华尔街的对决中，不知不觉中，我们已经步入一个银行更像科技公司, 科技公司更像银行的新时代, 金融业的新主人正在成为金融王国游戏规则的改写者。

    融资、贷款平台

    去中介化和智能化是机器重塑金融业的致命武器，贯穿于新一轮金融创新的始终。融资与贷款原本是银行业的看家本领，借助交易双方信息不对称，充当信用中介赚取息差，而随着机器的入侵，新一代金融模式通过分享经济与数字化的结合，直接将资金需求方与供应方撮合在一起，其中最大的入侵者就是众筹和市场化贷款平台。

    众筹的做法最早来自艺术家们的创意，从自己的粉丝圈筹集资金用于创作，随着互联网时代的到来，借助共享经济模式的东风， 类似的筹资活动移到网上，开辟了一条金融机构以外的另类筹资渠道，部分解决了创意性产业、社会事业到中小企业的资金新需求。众筹的核心是通过网络技术实现信息和交易条件的透明化，精简了各类处理程序，为投资者打开更多扇大门，将多余的资金投放到公益或自己喜欢的行业中。众筹的大部分资金用于推出新业务，实现了金融为社会服务的终极目标。

    市场化贷款平台，创建了一个借款人与贷款人之间的直接对接，也称为P2P，改名的原因在于市场发生了变化，以前这个平台只是个人与中小企业的借贷空间，逐步转变为更多机构投资者和金融机构参与的业务，目前约80%的资金由银行、对冲基金和养老金等机构提供，早已超越了P2P所包含的内容。

    市场化贷款平台掀起了一场贷款范式的革命，贷款平台的核心部分在于智能化机器，贷款的审核、批准、定价、信用评分、资金支付全部由机器自动完成，换句话说，机器替代了传统银行中的信贷员、审批人以及后台的一系列流程，将贷款审批流程从几周缩短到几分钟的时间。

    机器在大数据的采集、分析与预测基础上，直接将借款人与贷款人配对，在风险管理方面，通过实时监控借款人资信和经营方面的动态变化，市场化贷款平台在很大程度上缓解了信用风险难题，贷款人根据自己对某个行业和项目的认知， 在成百上千笔贷款中做出符合自身风险与回报需求的选择，在获得稳定和有吸引力回报的同时，分散掉风险。

    市场化贷款平台的优势还在于降低成本，由于不受监管资本和流动性等方面的限制，支出方面的优势突出，贷款平台的支出平均只占贷款余额的2%，而传统银行的支出约为5%-7%，因此，投资者可以获得比货币市场基金高，比股票波动性低的平稳回报。2014年美国市场化贷款平台交易额55亿美元，据普华事务所预测到2025年，该平台将成为一个规模为1500亿美元的市场。

    支付革命

    资金支付是银行最核心的传统业务， 经济活动中的每笔交易都要经历资金的支付和结算，没有信用卡的年代，利益相关者很简单，只有商户和顾客，顾客用现金到商店换取商品，商家根据价格找零，没有便利可言。信用卡的发明为消费支付带来一场革命，几十年来，信用卡和银行卡一直占据着支付的绝对优势。

    支付业务本身就是一座金矿，但长期以来被各大巨头把持，进入互联网时代，特别是伴随着电子商务的流行， 第三方支付公司应运而生，美国的Paypal和中国的支付宝等运用网络和数字化技术，凭借强大的数据解析能力和安全保障技术，通过一系列应用接口程序，绕开传统的信用卡公司和银行，形成独立的支付平台，商家和顾客无需在不同银行之间开立多个账户，降低了交易成本和信用风险。

如今，随着体智能手机的普及，体验经济的崛起， 移动支付成为众商家争夺的新战场，根据中国央行的统计数据， 2015年三季度，移动支付共发生45亿笔，总金额达到18万亿元，同比增长253%和194%，其中支付宝在移动平台市场份额为70%，腾讯支付平台财付通19%。就在两家公司紧锣密鼓展开庞大的营销攻势之际，中国银联2015年12月18日宣布同苹果公司建立合作关系，在中国推出Apple Pay，通过NFC（近距离无限通讯技术）和指纹认证让移动支付在支付体验方面又上了一个台阶。与此同时，三星、谷歌、微软等公司也不甘落后，美国一些大型零售公司也在构建自己的移动支付系统，都在争夺对客户体验的控制，一场硝烟弥漫的大战刚刚拉开序幕。（一）