辛乔利

《欧洲货币》杂志最近的一项调查结果显示，一半以上的受访者认为区块链会彻底颠覆银行业，另外三分之一认为它将成为一项改进效率的重要技术工具。根据Pegasystems公司的调查结果，60%的全球金融服务零售商高管认为区块链很有可能改写金融服务业的游戏规则，成为自互联网以来最重要的技术创新。

一台交易信任机器

合约制度是市场交易的根基，建立在共识基础上，遵循着一致同意原则，基于区块链技术的智能合约是现有纸质法律合约的自动化，是合同法的革命。智能合约将大家同意的规则转换为计算机编码，在所有区块链节点上复制、核实，合约的执行不再需要第三方的干预，自动售货机是人们理解智能合约的最好范例，当一定数量的货币条件满足后，自动售货机会自动将饮料或食品送出，智能合约将会是计算机编码和传统法律语言的结合，支付条件以编码的方式确定，机器自动执行条款。

智能合约是机器产生的信任，为人们解决交易中的信任问题提供了另一种可能，也折射出经济交换形式从亲属关系、交易中介到计算机编码的历史演变。

智能合约也让互联网的功能上了一个新台阶，传送的不仅仅是信息而是各种数字化价值，如货币、股票、债券，信用的核心不是来自银行、政府或科技公司，而是大规模的合作和精明的编码。

智能合约的出现为共享经济、互联网金融提供了便利，反过来，新经济市场也为智能合约的应用提供了生存基础。区块链与P2P的结合为真实意义上的数字银行的问世提供了可能，传统银行无论是信用评级、抵押贷款、公司贷款和各类债券的发行，交易和记账方面的优势都将弱化，数字银行将现有的一切流程化为简单的智能合约，根据计算机编程指令，执行点对点价值交换和转移，依靠机器而不是中介确保资金的安全和信息的透明，减少了繁杂的金融监管与合规，将成为现有传统银行强有力的竞争对手。

区块链技术让机器成为价值交换的中介，必将成为推动新经济前行的力量，从另外一个角度解决困扰电子商务、互联网金融、共享经济的信任问题。

会是银行的终结者吗

银行的本质是数据，是大规模的记录，而区块链技术的应用直接威胁到以银行为代表的信用中介的生存根基。尽管大部分银行高管还对区块链的概念一知半解，但《欧洲货币》杂志最近的一项调查结果显示，一半以上的受访者认为区块链会彻底颠覆银行业，另外三分之一认为它将成为一项改进效率的重要技术工具，但也许不完全是颠覆性的。根据Pegasystems公司的调查结果，60%的全球金融服务零售商高管认为区块链很有可能改写金融服务业的游戏规则，成为自互联网以来最重要的技术创新。

事实上，区块链实现了新型的价值传送本身就是根本性的技术突破，比特币初创公司投资家安德里森对这项技术充满乐观，他认为：“金融交易本质上就是数字和信息，区块链正从技术上重建这个体系。”

面对来势汹汹的区块链技术，全球一些主要金融机构不敢怠慢，纷纷调动内部的各类资源，将其作为重要课题研究，并设立创新实验室开发潜在的应用。尽管大家认为区块链技术的普及还有很长的路要走，但目前银行的燃眉之急是如何在监管成本高、经营环境差和盈利空间有限的特别时期生存下来，由于区块链不是资本密集技术，而是软件设计与开发应用，潜在效益远高于成本，利用区块链技术削减庞大的IT系统支出很可能立竿见影，何乐而不为。

根据Euroclear的预测，银行资本市场业务方面的IT和运营支出每年接近1000-1500亿美元，高盛公司最新发表的一份研究报告保守的预测，实施区块链技术将会让全球资本市场每年节省60亿美元。

区块链技术在银行的应用涉及支付、汇款、清算、结算、贸易融资、证券交易、银团贷款、证券化、衍生品交易以及现金管理、资金托管、客户安全认证等多项业务。

区块链技术为解决跨境支付、支票、证券的结算和清算速度滞后于交易问题提供了另一种解决方案，一些银行已经在行内员工间试用跨境转账，花旗银行试图利用区块链技术创造自己的货币Citicoin，内部测试工作紧锣密鼓，纽约银行也创建出自己的数字货币BK Coins，在员工中试用。而包括JP摩根大通、巴克莱、富国银行以及中国的平安保险公司在内的50多家大型银行和非银行组成的联盟，打造银行业的区块链基础设施，侧重交易的中后台处理，加快交易后资产的转移效率。

除了在交易处理方面的应用外，智能合约也为解决贸易融资、并购、银团贷款、证券化和衍生品交易等一系列涉及法律文本的业务提供了新视角，从而激发出银行家更大的热情。发票融资、票据贴现和供应链融资等业务都可以将分布式账簿作为一个自动化机制，简化原始单据出处，交易确认和受益人所有权交换的流程，不仅可以实时监测押品头寸的变化，还将智能合约的执行与支付紧密结合在一起，降低合约执行过程中的欺诈风险。

在并购、银团贷款和证券化方面，区块链可以充当多方谈判、交易的平台，所有相关方都可以实时看到协议的变动，一改现在低效的文件传送，更重要的是避免有人在未授权的情况修改协议。区块链平台为协议文本的商议、修订以及实现多方实时沟通基础上的共识提供便利。

几家银行在利率互换和CDS等工具的成功测试意味着场外交易市场自动化前景光明，国际互换和衍生品协会也在考虑开发标准化的场外交易智能合约，所有参与行共享一份主协议，实时修订并确认。（二）