■　周佳君

五年一度的全国金融工作会议于今年召开。全国金融工作会议，可谓是中国金融界最高规格的会议。自1997年以来，全国金融工作会议每五年召开一次，按惯例，中央和国务院主要领导、“一行三会”的高层、各省省委书记或省长会参加，一般为期两天。会议主要讨论金融监管体制顶层设计、银行体系改革、金融风险防范等重大战略问题。在中国经济“新常态”下，在经济迈入新周期的情况下，本次全国金融工作会议对中国金融业的未来发展、金融监管、风险防范等提出了一系列新的举措。

如此高规格的金融工作会议，到底讲了什么？又对我们普通投资者有什么意义呢？

本次会议内容的关键词主要有这几点：服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革，明确提出要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，对未来五年的中国金融改革政策和方向进行“定调”。

这些看上去很抽象的主题和概念，其实跟咱们普通人息息相关。那我们普通投资者应该如何重新审视之前的投资，做好资产配置呢。我认为做到“稍息、立正、向前走”这三步，防范风险，积极稳健，多元化配置，便可收获财富的稳步增长。

防控金融风险是第一，投资高收益产品要“稍息”。本次会议坚决强化监管，提高防范化解金融风险能力，以防范系统性风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设。本次会议尤其明确强调“加强互联网金融监管”，对于P2P来说将会雪上加霜。可以预见的是，原来打着“金融创新”旗号的P2P，很多小规模处于监管盲区管理不善的公司，必将会面临严格的监管审查。另外，原来很多P2P产品门槛低于银行理财（大于5万起购），但事实上P2P的风险却高于银行理财。把广大不具有风险承受能力的投资人卷入其中，在防范金融风险红线的高压下，未来P2P有被叫停的可能。作为普通投资者，提高风险意识是关键，严格审视投资产品，尤其是高收益理财、信托或者P2P等产品，要适度暂缓或者暂停。对该类产品的投资要“稍息”。

经济去杠杆形势下，房地产投资要“立正”。过去几年因为实体经济疲弱，不得不放松货币，导致大量资金流入房地产而推高房价，同时让房地产增长占了经济增长很大的比例。国家出台了一系列房地产调控政策，也没有很好地抑制房价的增长。本次会议强调“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题”。这就意味着对于房地产的调控将会一直持续下去。而另一方面我国货币供应M2的增速已经开始降低，今年6月的M2增速已经从1月的11.3%降到9.4%，创改革开放以来的新低，未来还有可能持续下降。由此可见，推动房地长上涨的最直接的因素慢慢消失了。M2增速放缓，影响最直接的就是房价。房价上涨的空间将缩小，房价上涨的速度也将会随之降低。涨速降低会直接导致交易量的下降，流动性降低，房产变现能力变差。如果持有太多难以变现的房产就像持有纸面上的财富，无法变成足够的现金来应对更多的风险或者其他的投资机会。作为普通投资人，我们要摆正房地产投资的态度——房子是用来“住”的，而不是用来“炒”的。房地产投资要停一停，要“立正”。

服务实体经济是关键，优质企业投资“向前走”。本次会议强调，金融服务实体经济是金融的天职、宗旨。要回归本源，把更多的金融资源配置到经济发展的重点领域和薄弱环节。我们可以预计未来在A股市场上，真正对实体经济提供支撑，存在内生业绩增长能力的优质企业将是市场未来重点关注的标的。相反，对于估值虚高且没有业绩支撑的公司，存在长期估值下行的风险。对于股权投资，本次会议也重新强调了要把发展直接融资放在重要位置。要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重，形成多层次资本市场体系。可以预见的是未来IPO发行的速度不会出现显著下滑，这有助于股权投资业务的开展，拓宽股权投资的推出渠道。无论是一级市场还是二级市场投资，投资服务实体经济是根本，我们可针对质地优良的企业进行布局，绩优企业投资“向前走”。

作为普通投资者，我们除了支持政府的政策之外，自己也应该多多关注这样影响深远的大事件，提升经济敏感度，更多了解金融投资的基础逻辑和知识。“稍息、立正、向前走”，根据本次金融工作会议，适当改变自己的投资风格，让财富稳步增长，这才是投资的正确打开方式。