三棱镜 领航私人银行中心

■　章程

全球经济复苏，2017年股市表现强劲，新周期可期。A股在这一年迎来了慢牛行情，上证综指涨6.56%。全球投资者风险偏好上升。但个股分化，涨少跌多，择股择时难度大，而公募基金表现更加稳定。

A股方面，上证50、中证100和沪深300皆取得了超过20%的收益而创业板则录得负收益。根据Wind资讯数据显示，2017年A股的股票中只有22%取得正收益，仅有约17% 的股票涨幅大于指数。与个股不同，2017年公募基金表现好且稳定。2017年是属于公募基金的一年，中国基金总指数涨幅为6.69%，其中QDII基金以16%的平均收益率排各类基金第一位，股票型基金以12%的平均收益率排名第二。2017年，公募基金中约有88%的基金取得正收益，其中收益超过指数的主动偏股型基金占约66%。因此，2017年选好基金组合并持有的投资策略会更加适合投资者，特别是“年轻”投资者。

公募基金市场更加成熟、规范，2017年获得新突破。公募基金近年来凭借公开的信息披露、广泛的投资范围、专业的投研团队等因素迅速发展。公募基金行业自1998年第一只公募基金诞生起已走过19个年头，到2017年，市场共有基金公司130家，基金4692只，基金总规模约11.6万亿。越来越多的投资者将公募基金作为资产配置的工具。公募基金2017年的突出表现大概率将在2018年延续。近年来，投资者结构的改善，散户投资者的占比下降，机构投资者占比提升，以及沪港通、深港通带来的内地资金与境外资金相互融合，使得市场投资理念更加成熟，价值投资渐渐成为市场主流。另外，公募基金得益于其广泛的投资范围以及投资能力。比如QDII因2017年港股与美股的优异表现取得较高收益。2017年公募基金也不断创新，首批公募FOF的发行，标志着公募FOF时代帷幕的拉开，资产配置体系的架构更上一层楼。

数量庞大的基金以及多样的基金类型，2018年在基金中百里挑一有诀窍。以下的一些方法可能有助于投资者在大势中建立自己的投资“军师联盟”，实现投资大业。 首先，明确投资偏好、风险承受能力以及投资目标，有助于投资者筛选出明确、具体的投资策略。然后挑选合适的基金公司及基金经理，组合出您投资上的“军师联盟”。基金公司的投研体系以及基金经理的从业背景、管理规模、过往业绩等是挑选基金公司及基金经理时可用的对比标准。最后筛选基金，可以选择策略、波动率与历史收益类等与自身投资目标相符的基金。市场投资时机的把握需要投资者具有较强的专业知识，并对市场有较强的关注。对于“年轻”投资者，基金定投是解决基金投资择时难题的较好方法。通过分散投资的理念，弱化投资择时问题，平摊投资成本，分散风险。从中长期投资来看，基金定投能够获得较高的投资胜率。基金定投分散投资的方式在一定程度上制约了在资产整体配置与规划中的作用。公募FOF，基金的联盟，它的诞生被寄予了帮助投资者解决择基和择时大难题的厚望。虽然，目前已发行的公募FOF产品在数量与策略上可供选择的范围有限，但截止至2017年11月20日，有47家基金公司的82只FOF基金在等待审核。在未来，公募FOF将为投资者在资产配置上提供更多的选择。

辞旧迎新，2018年公募基金行业延续2017年的旺势值得期待。全球经济继续稳步复苏，国内市场投资者结构持续改善、投资理念更加成熟等创造了良好的投资环境。另外，国内经济步入存量主导阶段，结构性机会大于趋势性机会，公募基金投资运作的专业、专注能力将大放光芒。2018年，让我们打造自己的“军师联盟”，把握市场旺势。