问题一：首先回顾一下近期的黄金走势。

1月，美元指数下行推动与美债利率上行压制共同影响下，金价震荡上行，一度突破去年高点，之后金价回落，并随着美元指数止跌反弹，进一步跌至1315美元/盎司附近。美股大跌短暂提振金价，但随着美股跌势暂缓，影响渐弱。

回顾走势，欧美经济稳健复苏引发的通胀上行预期和央行货币政策收紧预期推动了利率短期快速上行；美联储1月会议声明推升了三月和年内更多加息预期，联储货币政策仍然领先其他主要经济体，止住了美元跌势。两方面的共同作用导致了近期市场的下跌。

问题二：怎么看未来金价的走势？

短期内，我们预计金价仍将继续调整，随着美元指数弱反弹转入低位震荡，以及主要经济体长债利率上行压力的消化，金价有可能继续上攻，特别是美股出现深幅调整，将激发避险需求，推动金价上行。主要影响因素如下：

一是欧美央行货币政策博弈变数。短期内，3月加息预期高企将推动美元指数弱反弹，但美元受全球央行紧缩预期压制也难以走强，后续料转入低位震荡，不排除继续走弱可能性。

二是主要经济体长债利率上行预期。利率短期上行受到市场预期推动，短期仍对金价构成下行压力，但实际的通胀走势和央行货币政策预计弱于市场预期，压力将逐渐弱化。

三是美股调整风险激发的避险需求。美股跌势暂缓并不意味着下跌的结束，美股仍存在进一步下跌可能。

（建行金融市场交易中心　赵海啸）