■ 陈璐

今年以来，一场突如其来的新冠肺炎疫情，对经济社会带来前所未有的挑战，中小科创企业更是遭遇重创。一方面，与传统制造业和大企业不同，中小科创企业通常轻资产运营，也没有特别充裕的资金储备，抗风险能力比较弱；另一方面，这些企业手握先进技术，但名下缺资产，不易申请到银行贷款。内外夹击之下，中小科创企业遭遇寒冬。

为了帮助中小科创企业走出困境，深圳市分行发挥金融优势，开启“创业者港湾”，投贷联动实现再破题，积极探索“选择权贷款”新模式，双管齐下支持中小科创企业。就在今年4月，“创业者港湾”联合建银国际对深圳人工智能独角兽企业——云天励飞完成5000万元pre-IPO轮股权投资，实现对入湾企业“入驻园区+信贷支持+股权投资+投后赋能”全方位、全场景支持。“创业者港湾”通过为中小科创企业提供信用类贷款，前移金融服务，利用“四位一体”指标评价体系，分析其未来成长逻辑，不再依赖财务指标，让企业融资不再难；与之签订认股权协议，优中选优，将金融服务嵌入企业全生命周期，与企业互惠共赢。

超1000家入湾企业

“疫情爆发之初，企业的资金压力很大，我们当时也申请了其他贷款，但对企业贷款抵押方面的要求很高。”北斗智能联合创始人张瑞表示。

北斗智能是由中科院深圳先进技术研究院孵化成立的初创公司，该公司2020年3月加入“创业者港湾”获得300万元信用贷款，资金压力得以缓解。该公司开发了面向地铁安全的立体防控系统。今年2月，深圳一名公交司机被确诊患新冠肺炎，北斗智能基于多元大数据综合分析，协助政府在1小时内快速锁定密切接触者。

疫情期间，主攻语音大数据分析领域的声扬科技获得“创业者港湾”300万元信用贷款。此前，声扬的下游客户无法复工，导致多个项目无法完成验收回款，资金日渐吃紧。声扬科技CEO李亚桐坦言，科创型企业研发投入大。从净利润的角度看，企业去年还尚未盈利，但从营收角度看，企业目前保持着300％以上的增长速度。疫情之后，在“创业者港湾”的支持下，企业各项目得以顺利实施交付，凭借项目回款和新客户项目的中标，企业估值也较之前有所增加。目前根据企业的发展规模，可以从小企业贷款转为中型企业贷款。

一向追求稳健的银行为什么敢把钱贷给初创期、轻资产且还正在亏损期的中小科创企业？“创业者港湾”通过“三步走”让自己变成懂行、敢贷的金融服务者。通过合作的政府部门、知名创投、核心企业、科研院校和孵化机构等五大类平台，了解他们推荐的企业以及推荐的逻辑；建立服务科创企业的员工队伍，设立专门的运营部门；量身定制“四位一体”看企业的评价体系，分析企业未来成长逻辑，不再单纯依赖企业财务指标。

股权投资收益补偿贷款风险

自2016年起，银监会、各地政府陆续发布了鼓励银行等金融机构通过投贷联动推动科创型企业发展的相关文件。商业银行投贷联动试点早已开始，但一直缺乏落地案例。选择权贷款是投贷联动的一部分，操作模式是银行向企业放贷时，附加一定数额的股权认购期权，在约定的行权期限内，可指定第三方按约定价格认购公司股权。

建行结合自身集团优势，加大母子联动，采用投贷联动的模式，形成业务闭环，实现可持续发展。将中小科创企业贷款和认股权打包起来做，以贷款维持企业现金流，以入股降低企业杠杆率，并用投资的超额收益弥补可能的信贷损失，是“创业者港湾”投贷联动目前的打法。在风险缓释上，“创业者港湾”首创创投机构增信“见保即贷”模式，引入高新投、中小担等专业增信机构，并加入深圳市政府的风险补偿机制。

截至7月末，“创业者港湾”已与141个平台机构建立合作；已入湾企业1041家、信贷余额101.52亿元，已签署认股权协议企业近400家。其中，首次获得银行贷款的客户超过三成、获得创投机构投资的客户超过三成、以信用方式定贷的客户占比五成。

“创业者港湾”在深圳首家实施投贷联动安排的企业便是主攻人工智能领域的云天励飞，正是看重了企业的“硬科技、高成长”性，建行在该企业仍处于亏损的情况下为其提供了2000万元信用贷款并与其签署了认股权协议，联合建银国际完成5000万元pre-IPO股权投资。为进一步支持芯片等核心技术的国产化，在了解到企业备货资金压力的情况后，建行第一时间响应，迅速扩大企业授信额度，创始人陈宁博士说：“感谢建行，每次都能在关键时刻为企业提供及时的帮助。”