日前，由中国建设银行间接控股的建信期货在上海举行揭牌仪式。作为银行系期货公司，建信期货在行业中会有哪些不一样的发展策略？期背景优势和资本优势会怎样体现？未来将如何定位与股东之间的关系？都成为市场关注的焦点。带着这些问题，期货日报记者日前对建信期货总裁葛文杰进行了专访。

A 对接银行发展战略提供综合金融服务

期货日报：建信期货的银行背景让行业对你们未来的动作颇为关注，请问建设银行布局期货领域究竟有怎样的规划？对期货公司的定位有哪些规划？

葛文杰：我觉得我们更多地应该从期货公司自身的发展来讨论这个问题，即建信期货如何借助股东的优势取得发展。

银行拥有两个明显的优势：一是渠道的优势，包括客户经理团队、网点资源和电子渠道；二是客户资源的优势。建信期货则需要思考如何来主动对接这些优势，利用好这些优势。

我们将按照建设银行战略转型的总体规划，找到自己在其中的位置，以期发挥期货公司的平台功能。期货市场和期货产品有自己的特色功能，建信期货需要将这些功能充分发挥出来，服务好银行的客户与业务，并在这个过程当中，寻找自身价值的所在和业务发展的机会。

具体而言，我们准备打造三个平台：

第一个是客户综合服务的平台。目前建设银行推行综合化经营，我们除了要为客户提供存款、贷款以外，还需要提供一揽子的金融服务。与此同时，期货公司在营销产业客户过程中也发现，实际上客户对期货的需求只是综合金融需求里很小的一块，作为一个产业客户，他对金融的需求还包括融资、咨询、理财等。在这种情况下，你只注重服务一个点，和你服务整个面，客户对你的依赖度和黏性是不一样的。

作为期货公司，我们将利用我们的平台功能，嵌入到建行为客户提供的一揽子综合服务中去。通过这种联合的营销，让客户既享受到商业银行的服务，也享受到商业银行服务以外的一些金融服务。

第二个是风险管理平台。对产业客户来说，期货市场基本的作用就是进行风险管理。同样，银行对客户的管理，尤其是对客户的授信管理过程中，也特别关注客户自身对经营风险的控制。企业是否参与期货市场进行风险对冲，对于银行授信本身，是非常重要的一个方面，因为没有这个方面，就会影响到银行的授信。同时银行也会主动向企业提出对冲风险的要求。在这个过程当中，建信期货就可以作为商业银行授信风险管理的一部分，主动融入对客户的风险管理中。

第三个是在建行整体财富管理体系内，搭建期货及衍生品投资管理的平台。期货行业财富管理的功能刚刚开始显现，发展速度比较快，但是整体的规模还比较有限。我们将利用银行的资产管理平台，满足客户财富管理的需要，发挥期货在客户资产配置中的作用。对银行本身而言，它作为一个大的资产管理机构，也需要将部分资金配置期货及衍生品相关的产品，丰富银行资产管理的层次。从期货公司的角度，则要发挥在期货投资领域的专业优势功能，在银行财富管理和资产管理中发挥好作用。

B 打造专业团队　体现自身优势

期货日报：在建设银行既有资源与建信期货的对接中，建设银行是否有相对完整的计划，这些计划会确定建信期货的发展路径吗？

葛文杰：期货公司要主动发现银行的需要，根据银行的需求来制订自己的发展计划。银行也需要跟期货公司合作，丰富自身的业务链条，并通过这种业务，跟其他银行有一些差异化竞争。因此，合作很多时候是两方面的。

与建信期货的战略协同怎么做，建设银行总行对支持子公司发展有统一规划和部署，包括战略协同、资源共享、部门对口支持等，这都会对建信期货的发展提供有利条件。

作为建信期货来说，我们也要主动对接，其中核心是我们要建立起自己的专业团队。银行可能把我们领进客户的门，但究竟结果怎样，还要看你的专业能力能否得到客户的认可。客户不会因为你是建行的期货公司，就把业务给你做。期货公司也不能躺在股东身上，我们可以依靠建行，但绝不能依赖建行。所以我们还得发挥自身的主观能动性，发挥自己团队的专业能力。

期货日报：您所讲的专业能力与专业团队主要是指哪些方面？

葛文杰：期货公司的专业能力主要体现在行业研究能力、客户服务能力、资产管理能力、系统保障能力以及资源整合能力。要提升公司的这些能力就需要有专业的团队，团队建设需要内部培养和外部引进并行，短期内更需要引进业内的专业人士到公司。当前引进团队的重点在资产管理、客户营销、研发服务、风险管理等方面。

C 信用业务+财富管理　发挥期货公司特色

期货日报：今年上半年期货行业竞争进一步加剧，特别是经纪业务收入大幅减少。在这种行业背景下，建信期货将采取怎样的战略？

葛文杰：事实上，经纪业务收入的下滑，不仅发生在期货领域。国内市场中，不管哪个行业，要想获得比较好的盈利，单一的经纪业务都很难支撑，所以我们要从经纪业务转向信用业务。

银行之所以赚钱，是因为其资金规模大，利差明显，其背后是对存款的信用背书以及对贷款的风险担当。以证券行业为例，他们的手续费竞争也很厉害，这两年行业盈利稍微好一点，其中很重要一块是融资融券收益，实质上也是信用业务。

回到期货行业，目前的风险管理子公司业务，可以做一些仓单业务，包括仓单融资和基差交易。其中的仓单融资可以带来利差收益，相比于期货手续费要好很多。但是客观来看，赚这个钱，要承担的风险高于经纪业务，因为其中包含了一定的信用风险。建设银行对客户的授信风险管理积累了很好的经验，建信期货可以依托集团的优势，在集团对客户的综合授信额度内，发挥期货公司的特色，做大仓单融资业务。

期货日报：目前期货资产管理业务发展迅速，您在这方面有哪些考虑？作为首家银行系期货公司，股东在资金和客户资源方面能否给你们提供一些支持？

葛文杰：建设银行的客户基础和资金基础都是非常强的，关键是我们要有好的资产管理能力，要有好的团队，让我们客户实现增值。只有这样，银行才放心把他的渠道或者是客户向我们开放，我们才能够在当中取得收益。

银行的客户，相对比较稳健，对于风险非常敏感。而期货资管相对来说技术含量比较高，收益的变化区间比较大。因此，将适当的期货产品卖给适当的客户就尤为重要。

在与银行的合作中，我们希望银行首先对客户进行合理分类，识别客户风险承受能力，在此基础上提供对应的产品，做好对接。

现在一些好的投资管理人，都希望通过他们的投资管理能力为客户增值，同时收取管理费用，所以管理型的产品越来越多，这跟当前银行资金的风险偏好还有一定的距离。我们要做的，就是主动做好期货和银行的沟通，能把银行客户的需求跟期货市场财富管理对接起来，从而提高整个期货资管市场的规模。当前我们最重要的就是寻找资产管理团队，培养、提升资产管理能力。

期货日报：建信期货依靠什么吸引优秀的资产管理团队呢？

葛文杰：我们在资产管理领域也是两条腿走路：

一方面，加强同第三方优秀投资顾问合作。我们可以依托建设银行，为投顾提供一揽子的解决方案，包括建设银行私人客户和银行理财的资金解决方案，通过建信基金或者建信信托的通道解决方案，建设银行的托管服务方案以及期货、银行的结算服务。本质上就是投顾发挥他的专业投资能力，从通道选择、募集资金、结算、运营、托管都由建行体系一揽子解决，再配上我们期货公司的交易功能。我相信这套体系对于投资顾问还是有一定吸引力的。

另一方面，招募优秀人才加入公司开展资产管理业务，这就要依托建设银行的品牌优势，并辅以市场化的考核激励机制。建信期货的资管团队应该是立足于投资全市场的团队。

D 注入建行文化基因　以客户为中心

期货日报：每个行业都会有自己独特的文化，从银行进入期货行业，您觉得期货行业与银行的文化区别在哪里？银行股东的入股又将把建信期货往哪个方向引领？

葛文杰：对银行文化的了解，可以让期货公司与其对接合作起来更加顺畅。因为我一直是在银行工作，知道银行在考虑什么，知道银行的客户经理在想什么。所以到了期货公司后，我跟他们谈战略协同的时候肯定会换位思考。在集团总部支持期货业务发展的同时，我们要从银行利益出发，设计更符合银行要求的长效合作机制，才能实现真正的协同发展。

我认为，对于银行可以依靠，但不能依赖。我们期货公司需要和银行建立一种比较合理的机制，就是把银行关心的事提前做好，核心要调动客户经理的积极性。

同时，建信期货作为建设银行的附属公司，其公司文化应同集团的文化相适应。建行本身有一套企业文化的要素，包括企业愿景、使命、核心价值观等，建行的使命就是要为员工、客户、股东和社会创造价值，而这一切都是以客户为中心。

期货公司当然也要以客户为中心，但由于期货市场竞争比较激烈，公司的收益结构和客户结构都是以散户为主，期货公司业务人员有时候可能会为了提高一些公司的收入，而让客户加快交易频率，但是这些交易最终不一定适合每个客户。因此，必须把握公司收益和客户收益之间的平衡。

建行文化基因的注入，还可以保证快速发展的同时不会跑偏，特别是在合规方面，会严格按照建行监管部门的要求，这个红线我们绝对不会碰。同时，我们也希望在原有公司改造和新员工引入方面，利用我们的文化纽带，能将大家都聚集在一起。

E 跟随交易所步伐　积极参与期权推广

期货日报：我们注意到，建信期货在揭牌当天推出了“建指期王”股指期权仿真交易大赛，这是否意味着你们未来会将期权业务作为业务重点？

葛文杰：总体来讲，期权方面的工作我们主要是跟着交易所产品创新的步伐。例如，郑州的白糖期权交易我们都已经做好了系统准备，而沪深300股指期权还在试运行阶段，不过我们也会积极参与。

本次期权仿真交易大赛，我们会运用建行的电子银行渠道进行推广，通过举办这个大赛，更多是从培育客户的角度出发，满足客户了解学习期权的需要。同时，我们也想了解客户在里面的兴趣，为后一步的产品推出，做一些客户的积累。

我们认为，期权的推出会使期货市场产生一个质的提升。期权的一些功能，包括实体经济套期保值的功能，包括丰富投资组合的功能，都会对期货市场带来非常大的影响和变化。作为行业的发展方向和趋势，我们一定会对期权市场的发展给予重点关注。