信贷资产证券化“注册制”的落地，意味着资产证券化产品发行门槛降低。种种迹象表明，资产证券化已获金融监管部门大力推广，因此未来无论是发行机构的数量，还是发行规模上都将有明显增加。

继邮储银行、招行后，建行“建元个人住房抵押贷款资产支持证券”500亿元发行额度日前获批。这也是信贷资产证券化实行注册制改革后，首家获得央行批准发行个人住房抵押贷款资产支持证券（RMBS）的机构。同时，记者也从相关渠道了解到，除建行外，民生银行也获央行批准发行RMBS。

7月8日，建行相关负责人在接受记者采访时透露，目前正积极准备发行2015年第一期RMBS。同时，他还表示，在注册有效的两年内，建行会根据业务需求、市场条件等，自主分期发行不超过500亿元的RMBS。

央行郑州培训学院教授王勇评价说，信贷资产证券化“注册制”的落地，意味着资产证券化产品发行门槛的降低。种种迹象表明，资产证券化已获金融监管部门大力推广，因此未来无论是发行机构的数量，还是发行规模上都将有明显增加。

今年4月，央行宣布信贷资产证券化实行注册制，而去年年末银监会已将信贷资产证券化业务由审批制改为备案制。王勇说：“与此前相比，‘银监会备案+央行注册’的模式其实有很大变化。简单来说，就是由之前的‘双审批’变为‘双报告’，发行的难度系数降低了。”

从流程看也正是如此。此前，银行申报发行RMBS需要分别在银监会和央行取得“资格审批”和“项目审批”；今后，银行则仅需先从银监会备案取得发行资格，然后在央行注册额度。申报和审批的复杂程度大幅降低。

相关业内人士评价说，更为透明、规范、标准化的发行交易制度，决定了RMBS的发行将更加市场化。这也在一定程度上得到建行的佐证。该行相关负责人向记者表示，我们将根据市场条件和需求情况，选择适当时机发行RMBS，相应的发行利率、债券期限、发行场所均视当时的市场情况灵活决定。

相关数据显示，2014年末，建行已累计发放个人住房贷款4.6万亿元。与之相比，第一期额度仅为500亿元的RMBS占比十分有限。

王勇认为：“从目前来看，RMBS发行的意义将大于实际效果，它是金融业全面深化改革的又一标志。”

中行国际金融研究所此前也曾预测，今年房地产调控重在落实，住房金融改革也将加快推进。而其中一项重要举措就是加快抵押贷款证券化发展，完善住房金融体系。

王勇还认为：“具体到建行，‘首家’将产生巨大的广告效应，可吸引投资者目光。同时，全方位资产证券化是一种趋势，先行发行也意味着其在衍生品的开发方面走在前面，抢占市场也更具优势。”

所谓房贷证券化是指住房抵押贷款的发行机构将其持有的抵押贷款资产，重组成抵押贷款组群，经过担保或信用增级，以证券的形式出售给投资者的融资过程。

目前市场普遍关心，RMBS能否吸引到投资者。无法回避的现实是，我国住房抵押贷款期限多为10年以上的中长期，贷款利率也较低，多在6%-8%之间，而这必然导致由此衍生的证券产品收益不高。

王勇认为，收益不是投资者考虑投资的唯一因素，每一种金融产品都会有一定的客户群；同时作为一种市场化的金融产品，RMBS会根据市场情况来界定合理的价格，吸引力还是存在的。

记者日前在走访北京多家银行发现，部分银行放贷时间仍然较长。相关业内人士说，有一部分原因是银行贷款规模较为紧张，无力加大投放力度。

央行、银监会曾在去年联合发布的房贷新政中提到，要增强金融机构个人住房贷款投放能力，明确鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券、发行期限较长的专项金融债券等多种措施筹集资金，用以增强金融机构个人住房贷款投放能力。 

建行相关负责人在接受记者采访时也表示，在新的政策环境下,我们将积极利用信贷资产证券化这一主动的资产负债管理工具，把存量变成新的增量，从而腾出更大的信贷空间，增强个人住房贷款投放能力，进一步做好住房金融服务。