今年，财政部启动地方政府债务置换工作，各方都极为关心债务置换对银行业务转型和盈利的影响，随着债务置换深入推进，这种影响正在加速显现。

“经测算，债务置换对本行存款影响不大，从收益角度分析，债务置换释放出的部分信贷资金，在经过资源重新配置后，银行的毛收入反而可能会增加”，建设银行公司业务部副总经理蔡亚蓉如是说。

8月27日，在银监会举行的银行业机构例行发布会上，建行公司业务部多位负责人围绕建行公司业务转型和服务实体经济介绍情况。今年初，为了解地方债务置换对银行的影响，建行启动了相关评估测算工作，并获得相关测算结果。

蔡亚蓉回答《财经》记者提问时透露，在地方债务置换过程中，部分贷款利息收入转化为对债券的利息收入，部分贷款被置换后，银行会发放新的贷款，同时还会有一部分存留资金，留存资金投资也会产生额外收益。新发放贷款的收益率跟原有贷款收益水平基本相当，银行认购地方债务会产生投资收益，承销债券还会产生一部分手续费收入。综合来看，银行的毛收入可能会有所增加。

基础设施贷款一直是建行传统优势领域。数据显示，2010-2014年间，建行基础设施贷款余额在对公贷款中的比重稳定在40%左右，且新增贷款占比逐年提高，这一比例远高于大多数银行。截至2015年3月末，建行基础设施贷款余额为2.67万亿元，较年初新增1000多亿元。通常此类贷款不良率非常低，是银行最为优质的贷款资产。

截至目前，财政部先后推出了2万亿元的地方债置换额度，目前已完成发行70%左右。随着各银行半年相继披露，债务置换到底银行影响几何？在业绩报告中会有所体现，而各商业银行、投资者尤其关心债务置换对银行盈利能力的影响。

为推进债务置换工作，央行允许地方债券被纳入央行公开市场等流动性管理工具的抵押品，置换后银行相应资产的风险权重由100％下降到20％，银行释放出更多可贷资金，并享受债券票息免税。置换还提升了地方债务的可持续性，使银行不良资产生成速度显著下降，一定程度上起到重构银行资产负债表的作用。瑞银证券研报认为，对于那些关注银行资产质量和尾部风险、而不仅仅是盈利的投资者来说，大规模的债务置换无疑是正面利好。

相比之下，外部经济环境变化、利率市场化快速推进和互联网金融迅速崛起给商业银行公司业务带来的冲击更为显著，各家银行都在谋求公司业务的再度转型。今年年初，建行内部发布新的战略转型规划，为配合这一转型规划，建行公司业务条线也提出了与此相对应的转型细化方案。

建行公司业务部副总经张喜军表示，利率市场化直接导致银行利差收窄，带来收入和利润下降。当前，相比美国、日本、韩国和中国台湾地区利率市场化过程，中国银行业面临的利率市场化局面更为复杂严峻，尤其是面临互联网金融冲击和经济下行周期，这进一步增加了银行公司业务转型的压力。

据悉，建行公司业务条线转型的具体思路是：首先，巩固传统优势和特色业务，比如基础设施融资、住房金融领域、造价咨询等，这一直是建设公司业务生存和发展的根本。

其次，建行提出了“大资产、大负债”的经营理念和策略。“大资产”是指银行由过去信贷资金的提供者向全量资金组织者转变。过去银行主要提供信贷支持，而未来除了提供贷款，还会更为注重债券承销、理财产品、信托资金、投资基金、租赁等非信贷资金支持。据统计，今年上半年，建行为对公客户提供的非信贷资金支持与信贷资金支持比例已达到2：1，转型初见成效。

“大负债”层面，过去银行主要关注客户存款，即核心存款、一般性存款，现在客户的投资渠道、资金配置渠道越来越多，银行需要完善对客户全量资金的统筹营销和管理，因此，不仅包括一般性存款的统筹营销，还包括各种存款、大额存单、理财资金、贵金属资金托管等等，凡是涉及到客户所有在银行的资金业务，进行统筹营销和管理。

最后，基于建行综合经营特点，推进客户综合定价。综合定价是基于客户负债、资产和中间业务全面合作的全面定价。不是纠结于某项业务或者某个产品定价的高低，而更关注整价格。综合定价的原则是坚持标准化和差异化相结合，全行统筹和分层授权相结合，传统业务和创新业务相结合。